Le dollar était sur la défensive ce matin, à l'approche de la publication des chiffres de l'emploi US de juillet. Les anticipations tablent sur 180k créations de postes dans le secteur non agricole et sur une baisse du chômage à 4.8%, après 4.9% en juin. Enfin, les salaires devraient afficher une progression à rythme stable (0.2% m/m et 2.6% a/a), ce qui suggère que la Fed devra trouver un autre catalyseur pour stimuler l'inflation. Dans l'ensemble, le risque est essentiellement baissier pour le dollar, car il faudrait un rapport sur l'emploi extrêmement haussier pour raviver les attentes d'un relèvement des taux de la Fed avant la fin de l'année. L'indice dollar a reculé à 0.07% à Tokyo, tandis que la monnaie unique a pris 0.10%, la livre sterling 0.15% et le yen 0.15%.
La Banque d'Angleterre a annoncé de nouvelles initiatives de relance hier à l'issue de sa réunion d'août. Les membres du MPC ont voté à l'unanimité en faveur d'un abaissement des taux d'intérêt de 25 pb, ce qui a ramené le principal taux directeur à 0.25%. La banque centrale a également porté le programme de rachat des obligations d'Etat de 375 milliards de livres à 435 milliards. Ces mesures visent à doper la croissance britannique, les autorités monétaires ayant revu les perspectives en forte baisse. Pendant la conférence de presse, Mark Carney a laissé la porte grande ouverte à un autre assouplissement, mais a exclu le recours aux taux négatifs et à l'hélicoptère monétaire. Comme discuté hier, la BoE disposera d'une marge de manœuvre très limitée avant de passer aux taux négatifs.
Le marché va donc orienter son attention vers le gouvernement et l'annonce d'un paquet fiscal potentiel. La paire GBP/USD a chuté de 1,75% à 1,3130 après l'annonce de la décision. La devise est maintenant au bas de sa fourchette mensuelle et restera très probablement dans la zone comprise entre 1,30 et 1,35 dans les prochains jours.
Le Kiwi a enregistré la meilleure performance parmi les devises du G10, car il a grimpé de 0,35% contre le billet vert. La paire NZD/USD teste actuellement la zone de résistance 0,7182 - 0,72 (Fibonacci à 61,8% de la dépréciation de juillet et niveau psychologique), mais elle manque de vigueur pour dégager la zone de résistance. Le risque est clairement à la baisse avant la réunion de la RBNZ de la semaine prochaine, car nous nous attendons à ce que la Banque de réserve réduise le taux officiel de l'argent de 25 points de base à 2,00%. En outre, les gains récents étaient principalement attribuables à une faiblesse du dollar plutôt qu'à un fort intérêt pour le Kiwi.
Les marchés boursiers asiatiques évoluaient pour la plupart à la hausse, car les actions japonaises et de la Chine continentale avaient de la peine à évoluer en territoire positif, alors que les marchés australien, néo-zélandais, sud-coréen et de Hong-Kong clignotaient en vers dans l'ensemble. En Europe, les actions devraient ouvrir en hausse dans un contexte de regain d'optimisme mondial, grâce au plan de relance de la BoE L'ère de l'argent gratuit n'est pas encore révolue et c'est une très bonne nouvelle pour le marché actions.