La nouvelle obligation Altice sous le pair, plus de 6% de rendement annuel
La holding Altice, qui selon Bloomberg News serait toujours intéressée par la reprise de Bouygues (PARIS:BOUY) Telecom, a émis en début de mois plusieurs obligations pour financer le rachat de Portugal Telecom (LISBON:PTC).
Parmi celles-ci, l’obligation d'une durée de dix ans libellées en euros se négocie actuellement sous le pair à 99,90% du nominal. Son rendement atteint 6,26% tandis que son coupon est versé sur une base semestrielle, avec un premier paiement fixé le 1er octobre.
Cette ligne obligataire, au statut de dette senior non sécurisée, ne bénéficie d’aucun rating chez Standard & Poor’s. L’émetteur (Altice SA) relève pour sa part de la catégorie « High Yield » (spéculative). Il bénéficie d’une note « B » chez Standard & Poor’s et « B3 » chez Moody’s.
Comme c’est généralement le cas pour les obligations de ce genre, les conditions d'émission prévoient plusieurs possibilités de remboursement anticipé. La première option de rachat est fixée le 15 février 2020 à un prix de 103,125% du nominal. Les autres échéances sont reprises dans la fiche de l’obligation. L’emprunt se traite par coupures de 100.000 euros pour une taille émise de 750 millions.
Au total, Altice a émis cinq emprunts en euros et en dollars, via Altice SA, Altice Financing SA et Altice Finco SA. Le montant levé atteint 5,3 milliards de dollars (4,7 milliards d’euros) et les coupons varient entre 5,25% et 7,625%.
Ces opérations obligataires entraient dans le cadre du financement de l’acquisition de Portugal Telecom, racheté au mois de décembre dernier pour 7,4 milliards d’euros. L’opération a suscité l’intérêt des investisseurs, avec un carnet d’ordres clôturé sur une demande globale de près de 60 milliards de dollars.
Vers un rachat de Bouygues Telecom ?
La holding du milliardaire Patrick Drahi est décidément très active sur le marché des acquisitions.
Alors qu’elle détient déjà des noms comme SFR, Numericable, Libération ou encore L'Express, Altice (AMS:ATCE) examinerait les conditions d'une reprise de l'opérateur Bouygues Telecom, à la fois sur le plan financier et réglementaire.
Comme le rappelait le journal LeMonde de ce lundi, la holding s'était déjà montrée intéressée par une reprise du numéro trois français des télécoms.
Au mois de novembre dernier, Dexter Goei, directeur général d'Altice, indiquait à ce titre : « Nous nous considérons comme les acheteurs naturels de Bouygues Telecom. Nous avons une importante base de revenus, donc il y aurait un important potentiel de synergies ».
« Aucune négociation n'est en cours au sujet d'un possible rachat de Bouygues Telecom », a toutefois indiqué ce lundi un porte-parole du groupe Bouygues (PARIS:BOUY).