- Les données PCE ont répondu aux attentes vendredi, les remarques de Powell n'ayant qu'un impact minime sur le sentiment du marché à l'aube de la nouvelle semaine.
- La spéculation autour d'une baisse potentielle des taux d'intérêt de la Fed en juin a pris de l'ampleur, alimentée par les attentes d'un maximum de trois réductions de taux cette année.
- Alors que les investisseurs anticipent les prochaines données du NFP, la performance du dollar par rapport aux principales devises, en particulier l'EUR/USD, dépend de la dynamique entre la Fed et la BCE.
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Le dernier jour ouvrable de la semaine, les données PCE ont été conformes aux attentes. Les remarques de Powell, signalant une approche prudente en matière de réduction des taux d'intérêt, n'ont pas eu beaucoup d'impact sur les marchés. Par conséquent, le DXY est resté stable en ce début de semaine.
Suite à la publication des données de la semaine dernière, les attentes d'une potentielle de la Fed en juin ont augmenté. L'outil de prévision des taux d'intérêt de la Fed a indiqué une probabilité de 60 % d'une réduction des taux de 25 points de base en juin.
Les investisseurs ont également maintenu leurs prévisions de trois baisses de taux cette année, certains spéculant sur la possibilité de cinq baisses en fonction des données sur l'emploi.
Compte tenu de l'engagement de la Fed à prendre des décisions basées sur des données, les données sur l'emploi non agricole de cette semaine sont importantes. Une baisse notable de l'emploi pourrait inciter la Fed à accélérer les réductions de taux.
Malgré l'accent mis par Powell sur l'approche prudente de la Fed en matière de réduction des taux, les données économiques continuent de soutenir une économie américaine robuste, atténuant les craintes de récession. Toutefois, ce scénario a exercé une certaine pression sur le dollar par rapport aux principales devises.
L'indice DXY a ralenti sa reprise la semaine dernière, stagnant autour de la zone des 104. Il vise maintenant à établir 104,3 comme niveau de soutien.
S'il se maintient au-dessus de ce niveau, il pourrait progresser jusqu'à 105. Toutefois, les données actuelles suggèrent que son mouvement à la hausse pourrait être limité dans les mois à venir.
Inversement, s'il passe sous la barre des 104, il pourrait reculer jusqu'à 103,70. Bien qu'il s'agisse d'un niveau de soutien clé, un repli plus important vers la fourchette 101,5 - 102,2 pourrait se produire.
Les données NFP, attendues à la fin de la semaine, seront suivies de près car elles pourraient avoir un impact significatif sur l'indice du dollar.
EUR/USD : Le squeeze des prix pourrait déclencher un mouvement directionnel
Les réductions de taux étant au centre des préoccupations cette année, les autorités américaines restent confiantes dans l'économie américaine et les données de croissance, tout en insistant sur le fait qu'elles souhaitent voir davantage de preuves d'un ralentissement de l'inflation.
Cela suscite des attentes selon lesquelles la Banque centrale européenne (BCE) pourrait réduire ses intérêts plus tôt que la Fed.
En Europe, cette semaine, les minutes de mars de la BCE seront suivies de près, tout comme l'Allemagne, puis l'inflation de la zone euro.
Toutefois, le fait que la situation économique de l'Europe soit pire que celle des États-Unis en termes de stagnation nous amène à penser que les réductions de taux d'intérêt dans la région devraient commencer plus tôt.
Cela renforce les attentes selon lesquelles la Fed pourrait réduire ses taux d'intérêt en juin, tandis que la BCE pourrait le faire en mai. Cette situation se traduit par un resserrement des prix de l'EUR/USD.
EUR/USDDepuis la semaine dernière, la paire tente de trouver un support à 1,077. Si la paire parvient à s'accrocher à ce point de support, le prochain mouvement haussier pourrait se poursuivre jusqu'à 1,092.
Si l'EUR/USD casse la ligne de tendance issue d'octobre 2023 vers le bas, l'euro pourrait se déprécier fortement face au dollar.
Si le triangle symétrique formé dans les perspectives hebdomadaires se brise vers le bas, la possibilité d'une chute de l'EUR/USD en dessous de 1,05 augmentera.
La cassure des prix à moyen terme sera surveillée de près autour du niveau de 1,092.
Si l'EUR/USD se maintient au-dessus du support de 1,07 dans les prochains jours, nous pouvons nous attendre à une volatilité accrue de l'EUR/USD vers les mois d'été.
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