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L'assouplissement de la Fed à la suite de la crise bancaire et de la baisse de l'inflation, la méfiance générale à l'égard des secteurs traditionnels (en particulier les sociétés financières), le retour des classes d'actifs telles que Bitcoin, l'or, et le secteur technologique ont ravivé l'intérêt des investisseurs pour certaines actions qui ont été battues en brèche par le marché pendant un certain temps.
Maintenant que Meta Platforms (NASDAQ :META) s'est redressé, un autre géant de la technologie a bénéficié d'un regain d'intérêt alors que son action était en baisse : Alphabet Class C (NASDAQ :GOOG).
Que fait réellement cette société ?
Alphabet Class C est une société holding qui investit dans Google et d'autres entreprises.
Le segment Google comprend des produits internet tels que la recherche, les annonces, les publicités, les cartes, YouTube, les applications, le cloud, Android, Chrome, Google Play, et des produits matériels, dont Chromecast, Chromebook et Nexus.
Il comprend également l'infrastructure technique et la réalité virtuelle, ainsi que la publicité, la vente de contenu numérique, les applications, les services en nuage et la vente de matériel de marque.
Les autres segments comprennent divers secteurs d'activité, notamment des entreprises telles que Access/Google Fiber, Calico, Nest, Verily, GV, Google Capital, X et d'autres entreprises.
Le segment Autres entreprises vend des produits matériels Nest, fournit des services Internet et de télévision par l'intermédiaire de Fiber, et s'occupe des licences, de l'achat et de la vente de produits. Google Fiber, et s'occupe des licences, de la recherche et du développement par l'intermédiaire de Verily.
Commençons par l'historique financier, qui fournit plusieurs informations utiles, notamment
Des tendances à la hausse des revenus et des bénéfices au fil du temps, ainsi que des marges constantes (l'année dernière, toutes les grandes entreprises du secteur de la technologie et de la publicité ont été touchées, mais Verily a le positionnement et l'avantage concurrentiel nécessaires pour rebondir). Alphabet a le positionnement et l'avantage concurrentiel pour rebondir rapidement, grâce à Youtube et à l'IA).
Source : InvestingPro
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Le taux de croissance du BPAd (bénéfice dilué par action) a été de 18,8 % au cours des 10 dernières années.
Source : InvestingPro
Sous forme de liquidités et d'investissements à court terme, Alphabet dispose de plus de 114 milliards de dollars, avec un total d'actifs à court terme d'environ 165 milliards de dollars. Comparé à son passif à court terme (69 milliards de dollars), cela donne un excellent bilan à court terme.
Le ratio dettes/fonds propres est vraiment bon (actuellement 0,42, je considère des ratios de 0,5/0,6 comme moins optimaux).
En ce qui concerne le flux de trésorerie, la tendance du flux de trésorerie d'exploitation a fluctué, mais reste globalement positive.
Source : InvestingPro
Avec un FCF de 60 milliards de dollars (le dernier disponible), le rendement du FCF est d'environ 4,5 %. C'est bien, mais pas exceptionnel (pour moi, le rendement optimal se situe entre 8 et 10 %).
En ce qui concerne les valorisations, l'action se négocie actuellement avec une décote d'un peu moins de 23 % par rapport à sa juste valeur d'environ 128 $ par action (sur la base de la moyenne de 13 modèles différents).
L'objectif de cours des analystes est de 125 $, et la hausse est d'environ 19,9 %.
Source : InvestingPro
Dans l'ensemble, les perspectives de croissance sont bonnes, surtout si l'intérêt pour le secteur technologique continue de croître.
L'analyse a été réalisée à l'aide d'InvestingPro. Pour accéder à cet outil, cliquez ICI.
Avertissement : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil, une consultation ou une recommandation d'investissement et, en tant que tel, n'est pas destiné à inciter à l'achat de quelque actif que ce soit. Je tiens à vous rappeler que tout type d'investissement est évalué sous de multiples angles et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque associé restent à la charge de l'investisseur.
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