De nombreux investisseurs ont radié l'industrie du tabac du champ des possibles de leurs invetissements. Les taux de tabagisme sont en baisse et la popularité des investissements éthiques continue de croître.
Mais se retirer de ce secteur encore viable serait prématuré. Les nouvelles opportunités de croissance dans des domaines tels que le vapotage et le cannabis ont fondamentalement changé la thèse de l'investissement. En effet, l'Indice ARCA du Tabac a grimpé de 40,8% depuis le début de l'année, surperformant ainsi largement le marché.
Performances en 2019 de l’Indice ARCA Tabac vs S&P500 :
Nous avons observé trois actions liées au tabac qui ont encore un fort potentiel de hausse. L'une d’elles est un spécialiste des feuilles de tabac qui fait un gros pari sur le cannabis, la seconde est une marque en plein essor dans l'industrie du vapotage, et la troisième est un géant de la cigarette en train de diversifier ses offres.
1. Pyxus International: De la feuille de tabac au cannabis
Pyxus International (NYSE: PYX), anciennement Alliance One International, est engagée dans l'achat, la transformation, le stockage et la vente de tabac en feuilles utilisées dans les cigarettes de marque internationale. La société génère des revenus principalement en vendant des feuilles de tabac brutes et via les frais de traitement correspondants facturés par les fabricants de tabac du monde entier.
Dans un effort de diversification, la société a annoncé en février son entrée dans l'industrie du chanvre industriel aux États-Unis et des prises de participations majoritaires dans deux sociétés canadiennes de cannabis privées, Canada's Island Garden, producteur autorisé, et Goldleaf Pharm, une société qui produit et vend du cannabis médicinal. Le 8 février, Pyxus a publié un communiqué de presse détaillant les acquisitions, y compris sa participation de 75% dans Island Garden, au Canada, et de 80% dans GoldLeaf Pharm.
Elle a également investi dans une société basée en Caroline du Nord, Criticality, en acquérant une participation de 40%, avec la possibilité de la porter à 50% après le 31 mars 2020. Criticality fait partie d’un programme pilote national visant à extraire le cannabidiol (CBD) à base de chanvre industriel, avec pour objectif depuis cinq ans de devenir un chef de file de la production de CBD et des produits de consommation.
Pyxus, qui affiche une capitalisation boursière d'environ 227 millions de dollars et a généré des ventes cumulées de 1,2 milliard de dollars au cours des trois premiers trimestres de son exercice 2018, a vu son action augmenter de 110% depuis le début de 2019. Elle a clôturé la session de mardi à 25,00 $.
Malgré un bon début d’année, nous continuons d’espérer une hausse significative. La société est bien placée pour tirer parti des nouvelles opportunités offertes par les industries du cannabis et du CBD.
2. Turning Point Brands: Spécialiste du Vapotage
Turning Point Brands (NYSE: TPB) a pour objectif de devenir le leader des produits du tabac de la prochaine génération, ainsi que du marché du vapotage. Il comprend trois catégories de produits: les produits sans fumée tels que le tabac à chiquer, les produits pour fumer tels que le papier à cigarettes Zig-Zag, et NewGen qui commercialise des produits à base de vapeur sous des marques telles que Vaporfi, Vapor Beast, VaporSupply et VaporShark.
Bien que Juul - une société dans laquelle Altria détient une participation de 35% - soit le moteur le plus puissant du marché, Turning Point Brands semble également être un pari attrayant sur le vapotage. Les ventes du quatrième trimestre ont augmenté de 28%, sous l’effet de la croissance de 86% de la division vapeurs et liquides de NewGen, qui a représenté 47% des ventes au cours du trimestre.
L’automne dernier, Turning Point Brands a investi dans une société privée canadienne American Standard Hemp (CASH), qui convertit le chanvre en liquides à base de CBD, en capsules, en cartouches de vapotage et en aérosols. «Notre partenariat avec CASH fournit déjà des dividendes rapides», a déclaré le PDG de TPB, Larry Wexler, lors de la téléconférence du quatrième trimestre.
«Nous sommes en train de lancer notre propre ensemble de produits exclusifs pour élargir notre empreinte commerciale sur le marché en forte croissance du CBD», a-t-il ajouté. Ceux-ci sont vendus sous sa marque Nu-X.
Le titre de Turning Point, qui a clôturé à 46,00 $ la nuit dernière, a gagné environ 69% cette année.
Nous pensons que la société est bien placée pour devenir un acteur majeur du secteur du vapotage, ce qui en fait un pari prometteur pour l’avenir.
3. Altria: De la cigarette au vapotage au cannabis
Le groupe Altria (NYSE: MO) est l’un des plus importants producteurs et distributeurs de tabac, de cigarettes et de produits dérivés dans le monde. Elle contrôle les droits de Marlboro aux États-Unis, où la marque détient 40% du marché.
Cependant, Altria prévoit une dépréciation annuelle en volume de 4% à 5% pour les 20 premiers mois de l’année 2023, alors que le tabagisme est en baisse aux États-Unis. En conséquence, la société a entrepris de diversifier ses activités en s'éloignant de son cœur de métier du tabac en investissant dans le cannabis et l’alcool.
En décembre, Altria a pris une participation de 35% dans Juul, qui a dépassé le milliard de dollars de ventes l'an dernier, contre seulement 200 millions de dollars en 2017. Howard Willard, PDG d'Altria, s'attend à une croissance annuelle des ventes de cigarettes électroniques de 15% à 20% en volume, jusqu'en 2023.
Altria tente également de pénétrer le marché de la marijuana, en investissant 1,8 milliard de dollars dans le groupe canadien de cultivateurs de marijuana Cronos (NASDAQ: NASDAQ:CRON). Altria a une participation de 45%, avec une option pour la porter à 55%. En outre, Altria détient une participation de 10% dans Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD).
Les actions Altria, qui ont clôturé à 56,69 USD hier, ont progressé de 14,7% en 2019. Nous prévoyons une hausse supplémentaire dans les mois à venir, l'entreprise se positionnant comme un acteur diversifié dans les secteurs du tabac, du vapotage et du cannabis.