Après une chute brutale mercredi, les cours du brut ont consolidé pendant la séance asiatique. Le West Texas Intermediate évoluait latéralement autour des $46.80 le baril, tandis que le Brent, la référence internationale, se traitait autour des $49. Le reflux de l'or noir est intervenu dans le sillage d'une progression inattendue des stocks américains. Ces derniers ont augmenté de 2.5 millions de barils lors de la semaine close le 19 août, contre une projection médiane d'une réduction de 0.85 million, après une contraction de 2.5 millions la semaine précédente. Après avoir baissé régulièrement de mai à juin, donnant une solide impulsion aux prix, les stocks reprennent le chemin de la hausse, conjointement avec le nombre de puits de forage en augmentation de plus de 25% sur les trois derniers mois. Nous pensons donc que le rebond du brut s'essouffle et qu'une nouvelle correction se prépare. Le marché des changes a connu une séance relativement calme, marquée par une légère appréciation de la plupart des monnaies du G10 face au dollar. Le billet vert reculait avant le discours de la présidente de la Réserve fédérale vendredi à Jackson Hole. Le marché espère que Janet Yellen fournira des indications sur l'ampleur et le calendrier de la normalisation entamée en décembre dernier, surtout après les propos hawkish tenu par le vice-président de la Fed Stanley Fischer à l'occasion d'une conférence de presse.
La réaction modérée du marché des titres du Trésor suggère que les investisseurs doutent encore que la Fed soit en mesure d'appuyer sur le bouton avant la fin de l'année. Après avoir glissé de 0,40% hier, la paire EUR/USD a progressé légèrement de 0,05% à 1,1270 à Tokyo. La paire de devises la plus négociée ralentit en direction du prochain support qui se trouve à 1,1231 (Fibonacci à 61,8% de la dépréciation de juin), alors que sur le plan haussier, une résistance se trouve à 1,1366 (plus haut du 18 août).
Le dollar australien est la devise ayant affiché la meilleure performance parmi les devises du G10. L'aussie a progressé de 0,20% face au billet vert avec la stabilisation des prix du pétrole brut. La couronne norvégienne et le dollar néo-zélandais ont également été une meilleure affaire, car les matières premières évoluaient légèrement à la hausse. La paire AUD/USD a testé le niveau de 0,7639 à Sydney avant de fléchir légèrement à 0,7625. La paire USD/NOK a reculé légèrement à 8,2040, tandis que la paire NZD/USD a chuté une nouvelle fois à la zone de résistance comprise entre 0,7335 et 0,7350 résistance et est revenue autour de 0,73. Les volumes de transactions devraient rester faibles sur le marché des changes avant de discours Yellen. Cependant, les devises émergentes devraient être plus volatiles.
Aujourd'hui, les traders surveilleront la confiance du secteur manufacturier en France; les ventes au détail au Danemark; l'IPP et le PIB en Espagne; le taux de chômage et l'IPP en Suède; l'IFO en Allemagne; les inscriptions au chômage, les commandes de biens durables, les PMI de services et composites aux États-Unis.