Les mouvements des contrats à terme sur l'or et le gaz naturel semblent sur le point d'évoluer dans des directions opposées en raison de facteurs communs, le plus important étant la suspension du plafond de la dette. Cette suspension a déclenché une hausse des actifs à risque jeudi, qui a ensuite affecté les prix du gaz naturel vendredi.
La suspension du plafond de la dette, adoptée par le Sénat jeudi en fin de journée, pourrait continuer à influencer les prix des matières premières jusqu'aux 13 et 14 juin, date à laquelle la Fed annoncera sa décision finale. Étonnamment, malgré des conditions météorologiques inhabituelles au cours de la première moitié du mois de juin, les contrats à terme sur le gaz naturel ont affiché des mouvements haussiers.
En revanche, les contrats à terme sur l'or se sont considérablement renforcés jeudi dernier après avoir trouvé un soutien à 1979 dollars. Cependant, ils ont rencontré une forte résistance à 2000 dollars et ont commencé à baisser peu après que le Sénat a suspendu les limites du plafond de la dette.
L'orientation finale des deux matières premières apparaîtra après la décision de la Fed. Néanmoins, les prix de l'or et du gaz naturel continueront probablement à fluctuer. Les investisseurs peuvent s'attendre à une mise à jour des perspectives économiques mondiales lorsque la Banque mondiale publiera ses dernières projections pour la croissance mondiale mardi, suivie par l'OCDE qui publiera ses propres prévisions un jour plus tard.
D'un point de vue technique, le graphique de 4 heures pour les contrats à terme sur l'or indique une augmentation significative de la pression vendeuse. Les contrats à terme ont rencontré une forte résistance au niveau de la moyenne mobile à 18 jours (DMA), actuellement à 1079 dollars, depuis la formation d'un croisement baissier sous la DMA à 200, qui se situe à 1997 dollars.
Si les contrats à terme sur l'or s'effondrent en dessous de 1937 dollars, les baissiers pourraient se montrer plus agressifs au cours de la semaine à venir, avant la réunion de la Fed.
D'un point de vue technique, les mouvements des contrats à terme sur le gaz naturel sont susceptibles d'être orientés à la hausse, les baissiers ayant atteint un plus bas de 2,140 $ le 1er juin 2023. Ce creux est plus élevé que les creux précédents testés par les contrats à terme sur le gaz naturel depuis le 14 avril 2023, à 1,948 $. Cette tendance à la hausse indique une poussée potentielle de la dynamique haussière attendue au cours de la deuxième moitié du mois de juin.
Cependant, jusqu'au 11 juin, les contrats à terme sur le gaz naturel pourraient continuer à subir une pression croissante à la vente en raison des données du week-end qui suggèrent une faible demande nationale au cours des 12 et 13 juin, alors que la plupart des régions des États-Unis connaissent des températures confortables allant des années 60 aux années 80.
Avertissement : L'auteur de cette analyse ne détient aucune position sur les contrats à terme sur le gaz naturel et l'or. Les lecteurs doivent prendre des positions à leurs propres risques, car il s'agit des matières premières les plus liquides au monde.