Sera-ce la semaine où le West Texas Intermediate retourne en dessous de 50$ et le Brent casse le support de 60$?
Ce serait à la fois surprenant et fascinant que cela se produise.
Le brut américain a franchi la barre des 55$ le baril la semaine dernière, faisant de 50$ le prochain test logique. L’indice de référence du Royaume-Uni, quant à lui, n’était qu'à 56 centimes de la sortie du territoire des 60$ vendredi. Donc, il ne sera pas surprenant de les voir faire de nouveaux plus bas cette semaine.
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Pourtant, il sera fascinant que le marché atteigne un niveau aussi bas. C’est parce qu’il ya moins de deux mois, le WTI avait atteint un sommet de 2019 à 66,60$ et le Brent avait atteint un sommet à 75,60$. Ces pics ont été provoqués par les réductions de production imputées par l'OPEP et les sanctions imposées par les États-Unis sur les exportations de pétrole vénézuélien et iranien, qui ont permis des gains du brut allant jusqu'à 40% sur l'année.
Maintenant, bien sûr, toute cette positivité a disparu. À sa place, la morosité est causée par l'escalade dramatique de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, et les droits de douane inattendus imposés au Mexique par le président américain Donald Trump.
Le ton sur le Pétrole est désormais donné par les guerres commerciales et non par les réductions de l'OPEP
Alors que l'OPEP pourrait annoncer des réductions de production plus importantes lors de sa réunion de mi-année pour tenter de consolider le marché, l'Arabie Saoudite, membre dominant du cartel, semble avoir du mal à convaincre la Russie, son principal allié non membre, de contribuer de manière significative au plan, a déclaré le journaliste sur pétrole de Bloomberg, Julian Lee.
Lee a déclaré lundi à propos de l'OPEP:
«Le groupe doit faire preuve de compétence et d'une volonté commune s'il veut réellement limiter la baisse des prix du pétrole. À l'heure actuelle, il semble qu'ils auraient du mal à organiser une bataille, même s'ils pouvaient décider du moment où la tenir."
Dominick Chirichella, directeur des risques et du trading à l’Energy Management Institute de New York, a déclaré que le ralentissement potentiel de l’économie mondiale avait donné le ton du pétrole au cours du mois dernier, compensant les réductions de l’OPEP et le risque géopolitique.
Chirichella a dit:
"La plupart des marchés d'actifs risqués ont été durement touchés par la baisse des actions américaines pendant les cinq dernières semaines d'affilée, créant une atmosphère négative pour le pétrole ainsi que pour l'ensemble des matières premières."
Alors que «vendre en mai et partir» est un adage boursier éprouvé, le S&P 500 des actions américaines n’a chuté que de 6% le mois dernier, contre 16% pour le WTI et 11% pour Brent.
La glissade du pétrole n’a pas eu de répit lundi, le WTI étant à 3$ seulement de retrouver les 40$. Le Brent, de son côté, était à moins de 2 $ de passer sous 50$.
Sur un plan technique plus crucial, les deux références ont cassé sous toutes les principales moyennes mobiles journalières, chutant de la MM 200 à sous la MM 5. Rien qu'en dollars, le pétrole a perdu plus de 14$ par baril après un gain de 24$ accumulé depuis le creux de la veille de Noël de l'an dernier, son plus bas niveau lors de la chute de 2018. C'est une perte de près de 60%.
Et il n’y a pas que les guerres commerciales qui font baisser le pétrole. La demande de brut a également été loin d’être impressionnante.
Les stocks de pétrole brut US ont diminué de 0,28 million de barils au cours de la semaine précédant le 24 mai, par rapport à une baisse attendue de 0,86 million de barils. Au cours des deux semaines précédentes, il y avait eu des hausses consécutives d'environ 5,0 millions de barils.
Les acheteurs sur le pétrole comptent globalement sur de fortes cadences de raffinage et une forte consommation d’essence l’été prochain. Toutefois, les raffineurs ont mis du temps à réduire le brut pour la période estivale, les marges bénéficiaires de la production d’essence étant inférieures d’environ 30% à celles de l’année dernière.
Goldman Sachs (NYSE: GS) a notamment noté que "des indicateurs d'activité plus faibles ont finalement rattrapé le sentiment du marché pétrolier".
La banque de Wall Street a déclaré:
"L'ampleur et la rapidité de la baisse ont été exacerbées par l'inquiétude croissante suscitée par la forte croissance de la production américaine et la hausse des stocks."
L’Energy Information Administration américaine a déclaré dans son rapport sur l’offre et la demande de pétrole de la semaine dernière que la production américaine était revenue à des sommets record d’environ 12,3 millions de barils par jour, après avoir chuté au cours des derniers mois. Le comptage des plateformes pétrolières aux États-Unis, qui reflète la production future, a également progressé la semaine dernière pour la première fois en quatre semaines, annonçant une hausse de la production à venir.
Malgré tout, tous ne sont pas baissiers à propos du pétrole, semble-t-il.
Une enquête de l'agence Reuters publiée lundi a montré que le Brent devrait se maintenir près de 70$ pour le reste de l'année en raison de ce que l'on appelait les «risques d'approvisionnement élevés au Moyen-Orient».
Selon l’enquête mensuelle de 43 économistes et analystes, l’indice de référence du Royaume-Uni s’élèverait en moyenne à 68,84$ en 2019, soit un taux peu différent du consensus établi lors du sondage précédent, qui était de 68,57$.
L'or monte plus fermement à 1300$
Comme le pétrole, l'or aura probablement une semaine riche en événements. Dans le cas du métal précieux, il s’agira de savoir s’il peut s’appuyer sur le niveau de 1 300$ qu’il a retrouvé la semaine dernière pour atteindre des sommets supérieurs à 1 330$.
Les futures sur l'or pour livraison en août, négociés sur la division Comex du New York Mercantile Exchange, ont atteint 1 325,25$, le plus haut depuis la semaine terminée le 24 mars.
La direction avec le moins de résistance sur l'or semble être à la hausse, avec de véritables craintes concernant l'économie, qui stimulent la demande de valeurs refuge - un revirement par rapport aux dernières semaines où le dollar était le refuge préféré à la guerre commerciale.