Le rebond attendu cette semaine du pétrole brut pourrait être bloqué par les plans du G7 visant à relancer l'accord sur le nucléaire iranien afin de trouver une solution à la crise du pétrole russe, une proposition qui intervient dans un contexte de craintes persistantes d'une récession américaine et d'une Réserve fédérale apparemment impitoyable.
Après la première perte hebdomadaire consécutive du West Texas Intermediate américain, les données techniques suggéraient une reprise cette semaine, mais avec un rebond limité.
Mais c'était avant que les dirigeants du Groupe des sept nations riches ne discutent cette semaine des options pour faire face à la hausse des prix de l'énergie et remplacer les importations de pétrole et de gaz russes, ainsi que de nouvelles sanctions qui n'exacerbent pas l'inflation.
Le G7 discutera également de la perspective de relancer les négociations sur le nucléaire iranien après que le responsable de la politique étrangère de l'Union européenne a rencontré de hauts responsables à Téhéran pour tenter de débloquer les négociations en panne, a déclaré dimanche un responsable de la présidence française.
"Cette semaine, l'attention des traders pourrait se porter sur une éventuelle reprise des négociations sur le nucléaire iranien, ce qui pourrait conduire à une relance des exportations de pétrole de l'Iran", a déclaré Tina Teng, analyste de CMC Markets, dans des propos rapportés par Reuters.
Le WTI a chuté de 1,8 % la semaine dernière, s'ajoutant à la chute de 9,2 % de la semaine précédente. Dans les échanges asiatiques de lundi, la référence américaine du brut était en baisse de 31 cents, soit 0,3 %, à 107,31 $ le baril à 14 h 10 à Singapour (2 h 10 ET à New York).
Le brut Brent négocié à Londres, la référence mondiale du pétrole, est resté stable la semaine dernière, après une baisse de 7,3 % la semaine précédente. Dans les échanges asiatiques de lundi, le Brent était en baisse de 26 cents, soit 0,2 %, à 108,84 $.
"De manière générale, si le pétrole est susceptible de rebondir à court terme, il pourrait s'agir d'un mouvement limité", a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com.
"Le pétrole devrait s'inverser après ce court rebond et reprendre une correction baissière avant de relancer une grande tendance haussière vers 123 et 130 dollars."
Dixit a déclaré que la hausse actuelle du WTI devrait être limitée entre 109 et 111 dollars.
"Seule une clôture hebdomadaire au-dessus de 111 peut ajouter au rebond à court terme aidant le pétrole à retester 113 et 115", a ajouté Dixit.
"La reprise d'une tendance haussière nécessitera une clôture mensuelle au-dessus de 123 dollars, ce qui est une faible possibilité pour le moment."
Les craintes d'une récession et d'une Réserve fédérale apparemment impitoyable ont fait des ravages sur les marchés ce mois-ci, malgré le retour dans le vert de l'indice S&P 500 la semaine dernière, pour la première fois en quatre semaines.
Alors que la culture haussière des marchés exige que ce qui descend finisse par remonter, les données sur le logement et l'emploi aux États-Unis ne cèdent pas encore à la Fed, ce qui laisse présager d'autres inquiétudes sur les taux.
Les ventes de logements neufs aux États-Unis ont bondi de près de 11 % en mai par rapport au mois précédent, selon des données publiées vendredi par le département du commerce qui ont dépassé les prévisions des économistes et souligné la difficulté pour la Fed de restreindre la demande dans un secteur contribuant à l'inflation galopante.
L'inflation, telle qu'indiquée par l'indice des prix à la consommation (IPC), a atteint 8,6 %, son plus haut niveau depuis quatre décennies, au cours de l'année qui s'est terminée en mai, alors que l'objectif de la Fed est de 2 %.
Selon les économistes, les composantes liées au logement représentent environ 30 % de la structure de l'IPC.
La directrice de la Fed de San Francisco, Mary Daly, l'a indiqué vendredi, en déclarant qu'"un ralentissement du logement serait le bienvenu".
Pour une banquière centrale habituellement dovish, Mme Daly a suggéré qu'il serait bon pour la Fed de "concentrer les taux en début de période" et de se débarrasser des attentes.
"Lorsque les marchés prévoient une augmentation de 75 points de base, mettons cette augmentation en place", a déclaré M. Daly, suggérant que la Fed répète en juillet la plus importante hausse de taux en 28 ans qu'elle a effectuée au début du mois. Il a ajouté :
"La politique est sur une voie rapide vers la neutralité d'ici la fin de l'année."
"Neutre" est le terme utilisé par la Fed pour désigner le fait d'amener les taux d'intérêt à la parité avec l'inflation, afin d'empêcher les pressions sur les prix d'augmenter davantage. La Fed est déterminée à faire passer les taux directeurs, actuellement à 1,5-1,75 %, à 4,5-4,75 % d'ici décembre. Elle a également l'intention de commencer à vendre des obligations dans sa soute pour faire baisser l'inflation encore plus rapidement.
Quoi qu'il en soit, le message de M. Daly est clair : à moins que les données des prochains mois ne montrent que les Américains ne paient plus ce qu'il faut pour posséder une maison, la Fed n'aura guère de pitié pour les taux.
La semaine prochaine, les États-Unis publieront une série de données économiques qui montreront comment l'économie se porte dans le cadre du cycle agressif de relèvement des taux de la Fed.
Les investisseurs suivront de près les données de mai de jeudi sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle pour savoir si l'inflation se ralentit.
Les économistes s'attendent à un ralentissement des commandes de biens durables, à une nouvelle détérioration de la confiance des consommateurs et à un nouvel affaiblissement des enquêtes sur l'industrie manufacturière, ce qui renforce les inquiétudes concernant les perspectives économiques.
Un rapport sur les ventes de logements en attente et l'indice des prix des logements Case-Shiller devraient montrer à quel point la hausse des taux hypothécaires affecte le secteur du logement.
Plusieurs responsables de la Fed doivent également faire des apparitions au cours de la semaine, notamment M. Daly, le président de la Fed de New York John Williams, le président de la Fed de Cleveland Loretta Mester et le président de la Fed de St. Louis James Bullard.
Dans le cas de l'or, le contrat d'août sur le COMEX de New York pourrait rester dans une fourchette non loin des niveaux moyens de 1 800 $, après la baisse de 0,6 % de la semaine dernière et de 1,9 % de la semaine précédente.
Les graphiques montrent que tant que l'or se maintient au-dessus de 1 815 à 1 820 dollars, un retracement positif vers les niveaux de 1 830 à 1 835 dollars dans un premier temps, puis vers le groupe de résistance de 1 844 à 1 850 dollars est probable.
Un échec au-dessus de 1 830-1 835 $ pourrait toutefois briser la dynamique haussière et renvoyer l'or vers 1 810-1 800 $ dans un premier temps, puis vers 1 790-1 780 $, selon les graphiques.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents du sien pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de positions dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.