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Le S&P 500 a-t-il atteint un sommet pluriannuel ?

Publié le 19/04/2024 11:33
US500
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Dans notre mise à jour de début mars, nous avions prévu d'utiliser le principe de la vague d'Elliott (EWP) pour le S&P 500:

".... Cependant, si, comme la dernière fois, l'indice casse plus haut parce que les baissiers ne parviennent pas à franchir les niveaux critiques et à atteindre la prochaine zone cible de ~5260 $, le support sera déplacé vers 5150 $."

Dans notre dernière mise à jour de début avril, nous avons conclu que

"... une cassure au-dessus du sommet de la semaine dernière peut idéalement viser 5390 $, à condition de se maintenir au-dessus des niveaux d'avertissement colorés, mais en fin de compte, nous avons toujours besoin de voir une cassure en dessous de 5056 $ avec un avertissement sévère en dessous de 5100 $ pour confirmer qu'un sommet significatif a été atteint."

L'indice n'a pas réussi à dépasser le sommet du 28 mars (5264,85 $), mais il est passé sous les niveaux d'avertissement (5100 $ et 5056 $) cette semaine. Par conséquent, notre prévision d'un sommet dans la zone cible d'environ 5260 $ et le fait que nous ne verrions des prix plus élevés que s'ils se maintenaient au-dessus des niveaux de baisse critiques se sont avérés exacts. Ainsi, nous suivons maintenant un mouvement potentiel en cinq vagues, c'est-à-dire une impulsion, vers le bas, idéalement autour de 4800 $ pour le W-a/i rouge avant de voir un rebond plus important (W-b/ii rouge) se développer - à condition que l'indice se maintienne en dessous des niveaux d'avertissement colorés pour les baissiers. Voir la figure 1 ci-dessous.

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Figure 1. Graphique quotidien du SPX avec le décompte détaillé de l'EWP et les indicateurs techniques

SPX Daily Chart

Le "sommet important" que nous avons mentionné est illustré dans les figures 2 et 3 ci-dessous. En d'autres termes, soit l'indice peut terminer une grande diagonale de fin à partir du creux de mars 2020 (figure 2), soit l'indice a terminé la phase haussière qui a commencé en 1933 après le krach boursier de 1929 (figure 3).

Figure 2. Graphique mensuel du SPX avec décompte EWP détaillé et indicateurs techniques

SPX Monthly Chart

Dans le premier cas, le SP500 atteindra son niveau le plus bas autour de 4600 $ pour le W-4 noir, puis remontera une dernière fois jusqu'à 5800 $+/-200 pour le W-5 noir. La seconde signifie que l'indice est entré dans un marché baissier pluriannuel, qui peut durer une décennie et finalement ramener le prix à ~1500 $.

Figure 3. Graphique hebdomadaire du SPX avec décompte EWP détaillé et indicateurs techniques

SPX Weekly Chart

Bien que l'indicateur technique (IT) actuel du graphique hebdomadaire s'apparente à l'action des prix à la fin de 2017 - voir les cases rouges de la figure 3 ci-dessus - suggérant que nous pourrions voir des prix plus élevés par la suite, comme en 2018, les IT mensuels sont fortement divergents négativement - voir les flèches rouges en pointillés de la figure 2 ci-dessus - suggérant que toute hausse sera de courte durée et minime.

À ce stade, nous ne pouvons donc pas encore faire la distinction entre les deux options, mais si nous voyons une impulsion se développer à la baisse, comme le montre la figure 1, les probabilités favoriseront le scénario le plus baissier.

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