L'effondrement continu des prix du pétrole pourrait être une évidence cette semaine. Mais elle soulève la question urgente : Le support de 30 dollars par baril pour le brut américain tiendra-t-il ?
Une résurgence alarmante des cas COVID-19 qui font rage aux États-Unis et en Europe, forçant de nouveaux blocages en France, en Allemagne et en Grande-Bretagne, la possibilité pour le gouvernement américain de signaler une autre grosse production hebdomadaire de pétrole brut, les troubles post-électoraux aux États-Unis dans le cadre du décompte des votes présidentiels de mardi - ou même un crash boursier à un moment donné - sont autant de facteurs qui pourraient entraîner des problèmes pour le pétrole.
Avant la session de lundi à New York, le prix de référence du brut américain West Texas Intermediate a connu une nouvelle chute en Asie, perdant 4 % à l'heure du déjeuner à Singapour, pour passer sous le seuil de 35 dollars franchi jeudi.
Pas très loin derrière se trouve le Brent, négocié à Londres, la référence mondiale pour le pétrole, qui a également baissé de près de 4 % pour se maintenir juste au-dessus de 36 dollars.
À la clôture de vendredi, le WTI a perdu 10,2 %, soit sa plus forte perte hebdomadaire depuis avril. Pour le mois, le WTI a chuté de 11 %, son déficit le plus important depuis mars.
Le Brent a enregistré une perte hebdomadaire de 10,3 % et a baissé de 8,5 % pour le mois d'octobre.
L'indice de peur du pétrole atteint son plus haut niveau en juin
La volatilité du pétrole brut du CBOE – connu comme l’indice de la peur, ou indice VIX - a atteint des sommets à la mi-juin dans le trading de vendredi.
La semaine dernière a été l'une des plus rudes pour le pétrole depuis le pic des infections au coronavirus en mars.
Les nouvelles restrictions en matière de pandémie en France, en Allemagne et en Grande-Bretagne ont porté un coup fatal aux prévisions de la demande d'énergie.
Pour ajouter à ces inquiétudes, l'Energy Information Administration a fait état la semaine dernière d'une augmentation de 4,3 millions de barils des stocks de brut pour la semaine précédente. Les analystes s'attendaient à ce que l'EIA annonce plutôt un tirage de 1 million de barils de brut. Cela a été le catalyseur d'une vente de trois jours qui a réduit de près de 10 % les prix du WTI.
Bien que les stocks d'essence aient chuté de 892 000 barils cette même semaine, contre une prévision de près de 2 millions de barils, et que les stocks de distillats de diesel aient chuté de 4,5 millions de barils, soit plus du double de ce qui était prévu, c'est la hausse du prix du brut qui a apparemment joué sur les esprits des traders.
De la Libye aux États-Unis, l'offre de brut augmente
Lors de la session de vendredi également, les données ont montré que les plateformes pétrolières américaines, qui déterminent la production future, avaient augmenté de 10 la semaine dernière pour atteindre 212.
L'offre n'augmente pas seulement aux États-Unis. La Libye, qui n'avait pu exporter aucun pétrole au début de l'année en raison d'une guerre civile, a tourné à plein régime depuis la résolution du conflit, pompant quelque 525 000 barils par jour. Selon les analystes, la production du pays pourrait atteindre 1 million de barils par jour au début de l'année prochaine.
L'incertitude quant à l'issue de l'élection américaine de mardi, où le président Donald Trump affronte Joe Biden, a également pesé sur le sentiment.
Alors que les sondages indiquent une victoire de Joe Biden, le démocrate ayant une large avance sur le républicain Trump, le président a remis en question le processus électoral à plusieurs reprises et a laissé entendre qu'il n'accepterait pas une défaite.
Les problèmes post-électoraux aux États-Unis sont une plus grande menace
La crainte d'une dispute électorale et les troubles dans les rues ont été parmi les facteurs qui ont fait baisser l'indice Dow de 6,5 % pour le mois d'octobre et de 4,6 % sur la semaine.
Une autre préoccupation majeure des marchés est la possibilité que le prochain plan de relance COVID-19 ne soit pas approuvé avant la fin de l'impasse politique. Alors que le jour de l'investiture du vainqueur de la course à la présidence est le 20 janvier, le processus de négociation d’un plan de relance pourrait s'étirer si le camp vainqueur ne dispose pas d'un nombre suffisant de voix au Congrès et au Sénat.
Alors, tous ces courants sous-jacents suffiront-ils à faire passer le WTI en dessous de 30 dollars ?
Jeffrey Halley, analyste chez OANDA, affirme que la voie de la moindre résistance pour le pétrole est la baisse :
"Le WTI a un support au plus bas de la session. Après cela, la route est ouverte jusqu'à 32,00 $ le baril. La première résistance est lointaine, à 36 dollars le baril".
TD Securities a déclaré dans une note que le sentiment sur le Brent se détériorait tout aussi rapidement:
"Cette décomposition des rendements suggère différentes implications - l'OPEP+ pourrait détenir la bonne clé pour soutenir les marchés."
L'OPEP+ pourrait devoir procéder à des coupes plus importantes
L'OPEP+ est composée de 13 membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole, dirigée par l'Arabie saoudite, et de 10 alliés producteurs de pétrole, dirigés par la Russie. Depuis mai, l'alliance a réussi à maintenir le prix du brut au-dessus ou à proximité de 40 dollars le baril grâce à des réductions de production.
Le groupe espérait réduire certaines de ses réductions avant la fin de cette année ou le début de 2021.
Craig Erlam, un autre de OANDA, a déclaré qu'il était très peu probable que l'OPEP+ puisse augmenter sa production maintenant, et qu'elle pourrait devoir réduire encore plus sa production.
"La prochaine réunion plénière de l'OPEP et de ses alliés n'aura pas lieu avant fin novembre/début décembre", a déclaré M. Erlam dans une note publiée vendredi.
Erlam a ajouté :
"Peuvent-ils se permettre d'attendre aussi longtemps ? Un retour vers les 30 dollars pourrait les obliger à agir plus tôt, sous une forme ou une autre".
L’Or vise les 1 900 dollars en tant que couverture contre de potentiels troubles et un possible plan de relance
Le prix de l'or a étendu ses gains vendredi, semblant sur le point de revenir au niveau clé de 1900 $, alors que les valeurs refuges ont tiré profit de l'incertitude sur l'élection américaine du 3 novembre et que le gagnant tentera d'entreprendre un nouveau stimulus COVID-19 majeur pour l'économie.
L'or négocié à New York pour livraison en décembre a augmenté de 3,80 $, soit 0,2 %, à 1 883,70 $ l'once.
L'or au comptant, qui reflète les échanges de lingots en temps réel, a augmenté de 4,55 $, soit 0,2 %, pour atteindre 1 883,56 $.
L'or est une couverture contre l'expansion fiscale et l'incertitude politique et il augmente généralement dans de telles circonstances.
Les démocrates, qui contrôlent le Congrès, ont conclu un accord avec l'administration Trump en mars pour adopter le plan de relance CARES (Coronavirus Aid, Relief and Economic Security), qui prévoit environ 3 000 milliards de dollars pour la protection des salaires des travailleurs, des prêts et des subventions aux entreprises et d'autres aides personnelles pour les citoyens et résidents admissibles.
Depuis lors, les deux parties sont dans l'impasse en ce qui concerne un plan d'aide qui prendrait la suite de CARES. Le différend porte essentiellement sur l'ampleur du prochain plan de relance, des milliers d'Américains, notamment dans le secteur aérien, risquant de perdre leur emploi sans aide supplémentaire.