L'annonce faite la semaine dernière d'une croissance nettement plus forte que prévu de la production économique américaine au quatrième trimestre 2023 se prolongera-t-elle au premier trimestre de cette année ?
Il est trop tôt pour faire des estimations très fiables, mais les prévisions médianes initiales de CapitalSpectator.com (basées sur plusieurs estimations indépendantes) pour le premier trimestre de cette année suggèrent que l'expansion continuera à ralentir par rapport au précédent point culminant du troisième trimestre de l'année dernière, qui avait été très dynamique.
Il est encore tôt dans le trimestre en cours, donc de nombreuses conjectures se profilent pour l'avenir immédiat. Cette mise en garde mise à part, notre prévision médiane d’ouverture indique une hausse de 1,5 % du PIB au premier trimestre (taux annuel désaisonnalisé).
Il s'agit d'un net recul par rapport à la forte hausse de 3,3 % du quatrième trimestre, un gain qui a surpris la plupart des analystes, y compris l'estimation finale de CapitalSpectator.com avant le rapport du gouvernement de la semaine dernière.
La décote pour l'estimation du premier trimestre implique que la forte activité économique de l'année dernière se heurte à des vents contraires plus forts cette année. Néanmoins, une hausse de 1,5 % du PIB au premier trimestre reste suffisamment forte pour maintenir le risque de récession à un niveau relativement faible.
Dans le même temps, les données d'enquête pour janvier dressent un profil optimiste, sur la base de l'indice composite de production PMI américain de ce mois-ci, un indicateur du PIB.
Cet indice de référence a atteint 52,3 au cours du premier mois de l'année, ce qui représente un sommet de sept mois. Une lecture au-dessus de la marque neutre de 50 équivaut à une croissance, modérée dans ce cas.
La hausse de l'indice PMI reflète "un début d'année encourageant", déclare Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence, qui publie les données.
"La production mesurée à la fois pour les biens et les services a augmenté en janvier au rythme le plus rapide depuis juin dernier, la dynamique de croissance s'étant accélérée grâce à l'amélioration des conditions de la demande.
Un autre point positif qui pourrait apporter un soutien crucial à l'activité économique dans les mois à venir est la reprise de l'humeur dans le secteur de la consommation.
Le redressement continu de l'indice de confiance des consommateurs en janvier, annoncé hier, a porté cette mesure à son plus haut niveau depuis deux ans.
"L'augmentation de la confiance des consommateurs en janvier reflète probablement un ralentissement de l'inflation, l'anticipation de taux d'intérêt plus bas et des conditions d'emploi généralement favorables, les entreprises continuant à accumuler de la main-d'œuvre", déclare Dana Peterson, économiste en chef au Conference Board.