- L'ETF US Global Jets a perdu 18 % cette année.
- Les coûts du carburant et la diminution de la capacité de vol assombrissent une demande de voyage par ailleurs optimiste.
- La prochaine étape de la croissance des compagnies aériennes, qui dépendra de la reprise des voyages d'affaires, est encore confrontée à de nombreuses incertitudes.
- Si vous souhaitez améliorer votre recherche de nouvelles idées d'investissement, consultez InvestingPro+.
Après avoir subi une chute douloureuse pendant la pandémie de COVID-19, l'industrie aérienne américaine comptait sur les voyages cet été pour retrouver la trajectoire ascendante longtemps perdue de ses cours boursiers. Malheureusement, l'environnement macroéconomique actuel semble mettre un frein à ces plans.
L'inflation galopante, la hausse des prix du carburant et les risques de récession sont quelques-uns des principaux vents contraires du secteur, qui maintiennent les cours des actions des compagnies aériennes à un niveau bas. En conséquence, l'ETF U.S. Global Jets (NYSE:JETS), qui comprend les plus grandes compagnies aériennes américaines, a perdu 19 % cette année.
La faiblesse des perspectives du secteur intervient alors même que les ventes de billets commencent à se redresser face à l'augmentation de la demande de voyages d'agrément, principalement en raison de la fin des restrictions de voyage liées à la pandémie.
American Airlines (NASDAQ:AAL) s'attend à ce que ses recettes dépassent largement ses prévisions initiales ce trimestre, car les consommateurs recommencent à voyager après la pandémie. Les recettes totales bondiront jusqu'à 13 % par rapport à la même période de 2019. En comparaison, les perspectives initiales du transporteur prévoyaient une augmentation de 6 à 8 %.
Delta Air Lines (NYSE:DAL) prévoit également une forte demande avec ses recettes totales ajustées, atteignant 100 % des niveaux de 2019.
Il s'agit d'une perspective meilleure que prévu, car l'entreprise prévoyait auparavant que les chiffres n'atteignent qu'entre 93 % et 97 % de l'activité pré-pandémique.
Néanmoins, cette reprise robuste des ventes n'a pas réussi à propulser les cours des actions d'AAL et de DAL, qui sont en baisse de 18,2 % et 25,9 % cette année.
Les coûts du carburant et la diminution de la capacité de vol assombrissent des prévisions par ailleurs optimistes. Pour Delta, les coûts pour chaque siège volé par mile - une jauge de l'industrie de l'efficacité - seront en hausse jusqu'à 22% ce trimestre par rapport aux niveaux de 2019.
Dans ce contexte, les analystes ne s'attendent pas à ce que les actions des compagnies aériennes se remettent de cette dégringolade au cours des 12 prochains mois, car le secteur doit faire face à l'impact d'une crise du coût de la vie, à la flambée des prix du pétrole et aux blocages du COVID-19 en Chine.
Les analystes de Stifel ont déclaré qu'ils s'attendaient à un été exceptionnel pour le secteur aérien, suivi d'un automne et d'un hiver décevants. Selon leur note, d'ici là, la demande refoulée déclenchée par la levée des restrictions liées au coronavirus se sera dissipée et l'inflation se sera installée dans l'esprit et le porte-monnaie des consommateurs.
Outre la hausse des coûts, les compagnies aériennes sont confrontées à des obstacles opérationnels supplémentaires. Presque tous les transporteurs américains ont réduit leurs plans de capacité initiaux pour le deuxième trimestre, et certains ont même réduit ces mesures au troisième trimestre, car ils ont eu du mal à équilibrer l'augmentation de la demande et les défis opérationnels, notamment la pénurie de pilotes et de travailleurs.
Et ce n'est pas tout : la prochaine étape de la croissance des compagnies aériennes, qui dépendra de la reprise des voyages d'affaires, est confrontée à toute une série d'incertitudes, notamment une récession potentielle, de nouvelles variantes du COVID et une escalade des risques géopolitiques après la guerre Russie-Ukraine. En outre, il est peu probable que les entreprises reprennent les voyages du personnel alors que de nombreux employés continuent de travailler à distance et que les dirigeants cherchent à réduire les coûts.
Conclusion : Les compagnies aériennes, un secteur à fuir ?
Malgré un rebond des voyages aériens, nous pensons que les actions des compagnies aériennes ne constituent pas un jeu convaincant pour les investisseurs à long terme. Ces transporteurs sont confrontés à de nombreux défis, notamment la hausse du prix du carburant, une récession mondiale et un environnement concurrentiel féroce.
***
Vous cherchez à faire le point sur votre prochaine idée ? Avec InvestingPro+, vous pouvez trouver
Les données financières de n'importe quelle entreprise sur les 10 dernières années
Des scores de santé financière pour la rentabilité, la croissance, etc.
Une juste valeur calculée à partir de dizaines de modèles financiers
Une comparaison rapide avec les pairs de l'entreprise
Des graphiques fondamentaux et de performance
Et bien d'autres choses encore. Obtenez rapidement toutes les données clés pour prendre une décision éclairée, avec InvestingPro+. En savoir plus >>