Depuis début octobre, on observe un écart de performance croissant entre le secteur bancaire et le CAC 40.
Contre toute attente, c'est l'élection de Trump et le répit (momentané ?) accordé aux banques systémiques (Deutsche Bank (DE:DBKGn) et les banques italiennes) qui ont déclenché l’envolée des banques.
Depuis début octobre (base 100 - barre verticale verte), cet écart s’est régulièrement creusé jusqu'à représenter un différentiel d'environ 10 points entre les deux compartiments. Le CAC a progressé de 7% ; le secteur bancaire d'environ 17%... en six semaines seulement. C’est énorme.
Alors la question est : cette hausse des banques peut-elle durer? Jusqu’où ? Quels seront les premiers signes de fatigue qui se manifesteront – et donc quand s’alléger ? Devrions-nous avoir affaire à un pull back ou à une vraie consolidation ?
Oui, en fait, cela fait beaucoup de questions auxquelles je vais essayer de répondre.
Évidemment, si j’ai choisi de vous en parler aujourd’hui, c’est parce que je pense que le secteur bancaire a fini d’abattre ses cartes. La hausse peut encore se poursuivre quelques jours, mais si vous regardez bien le graphe qui va suivre, vous verrez que les choses risquent de se corser assez rapidement : le secteur bancaire (CAC Sociétés financières - FRFIN ) va avoir du mal à déborder les 900 pts.
En effet, autour des 900 points, nous avons un gros faisceau de résistances qui se regroupent et forment une zone de résistance majeure de long terme.
- Résistance horizontale (rectangle rouge) qui correspond au retracement de 50% de Fibonacci entre le krach débuté en 2008 et le bottom marqué en 2009 ;
- C’est aussi le niveau du dernier point haut (pastille jaune) marqué au printemps dernier, avant la consolidation de 30% qui a permis de tester deux fois le support (oblique vert des 650 pts) ;
- Le support a renvoyé l’indice sectoriel à la hausse, qui butte désormais sur la résistance oblique rouge (parallèle au support) ;
- Notez au passage que l’indice du secteur Financier n’échappe pas à la règle des reports d’amplitudes (flèches verticales bleues et canaux oblique de même amplitude A = B = C)
- pour faire bon poids bonne mesure, rajoutons à tout cela la résistance du canal haussiergris.
Conclusion : la probabilité que l'indice FRFIN soit bloqué sur les 900 points est donc extrêmement forte, vous m’aurez compris. En plus, l’indicateur d’inertie (Stochastic Momentum Index - SMI) est maintenant en zone de surchauffe…
Un signal baissier du SMI sera très probablement LE signal d’arrêt des festivités et le moment où il faudra se préparer à une consolidation sur les bancaires et sur le CAC40.