Les monnaies matières ont été mises à mal pendant la séance asiatiqueet effacé leurs gains initiaux. Victime de la glissade persistante des cours du brut, le dollar australien a été le plus pénalisé, avec une chute de 0.80% depuis la clôture de vendredi. Malgré une ouverture en hausse, le WTI a cédé 2.85% à 40.73 à Tokyo, sans parvenir toutefois à casser le solide support situé autour des 39-40 dollars le baril. Les métaux ont également subi de fortes pressions vendeuses. L'or a perdu 0.65%, l'argent 1.19% et le platine 0.50%, tandis que le palladium est passé sous $560 (-1.10%). L'AUD/USD a trouvé un support solide à 0.7150 et s'échange actuellement autour de 0.7170, le dollar donnant des signes d'essoufflement. L'indice dollar teste la résistance clé des 100 (seuil psychologique et plus haut du 13 avril).
Selon nous, le rebond du dollar arrive à son terme, le temps que les traders finissent d'intégrer le relèvement des taux de la Réserve fédérale en décembre. Les probabilités extraites du swap OIS ont grimpé à 64%, indiquant la possibilité d'un tour de vis monétaire avant Noël. Nous pensons aussi que la décision finale de la Fed dépend toujours des données. Une bonne lecture du déflateur PCE attendu mercredi ancrerait un resserrement en 2015, tout comme des revenus personnels solides. Ces derniers ont anticipés à 0.4%m/m (c.v.s.) en octobre, contre 0.1% en septembre. De son côté, l'indice d'inflation préféré de la Fed devrait s'établir à 1.4% a/a, contre 1.3% a/a au mois précédent.
L'EUR/USD continue de glisser vers le support suivant placé à 1.0458 (plus bas du 16 mars). Néanmoins, un support plus faible se tient à 1.0521 et ralentira sans doute temporairement le reflux de l'euro. La monnaie unique a perdu près de 8% depuis mi-octobre et pourrait perdre encore 1.50% dans les jours à venir.
Côté marchés actions, les places asiatiques ont évolué sur une note irrégulière. Tokyo était fermé pour cause de jour férié. En Chine continentale, les Shanghai et Shenzhen Composite ont abandonné 0.56% et 0.76% respectivement. Plus au sud, l'ASX et le NZX s'affichaient en vert, malgré l'affaissement de la plupart des cours des matières premières, à 0.39% et 1.15% respectivement. En Europe, les futures pointent vers une ouverture en baisse. Notons que la plupart des indices ont presque totalement regagné le terrain perdu après les turbulences de la fin d'été. Le Footsie lâche 0.79%, le DAX 0.10%, le CAC 0.17% et le SMI 0.20%. L'Euro Stoxx 600 plus large fléchit de 0.26%.
Le calendrier du jour comprend les PMI Markit de l'Allemagne, de la zone euro et des Etats-Unis ;l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago et les ventes de logements anciens aux Etats-Unis ; les dépôts à vue de la BNS.