Après avoir connu une longue traversée du désert, les obligations Hema redressent la barre ces dernières semaines et s’affichent même à des cours supérieurs au pair.
L’obligation Hema Bondco I BV au coupon de 6,25% et d’une maturité égale au 15/06/2019 s’échange en effet à un cours 101,20%, élevant le rendement à 5,65%.
L’emprunt Hema Bondco II BV au coupon de 8,5% se traite pour sa part à 100,61% du nominal. Le rendement jusqu’à l’échéance fixée au 15/12/2019 est donc porté à 11,29%.
Les deux titres sont disponibles par coupures de 100.000 euros mais disposent de ratings différents de par leur rang de subordination. La première, de type sécurisé, est notée CCC+ par l’agence Standard & Poor’s, alors que la seconde, non sécurisée, affiche un rating CCC-.
A noter que les deux obligations peuvent être remboursées anticipativement par leur émetteur, comme signalé dans leur fiche.
Des résultats jugés rassurants
Le 20 avril dernier, Hema a présenté ses chiffres financiers relatif au quatrième trimestre dernier ainsi que sur son exercice fiscal 2016 décalé, portant sur la période allant du 1er février 2016 au 29 janvier 2017.
Les ventes nettes annuelles ont ainsi progressé de 4,7% sur an, pour s’élever à 1,19 millions d’euros, portées entre autres par les ventes ont ligne qui s’affichent avec une hausse de 21%.
15 nouveaux magasins ont par ailleurs été ouverts sur l’année, dont 10 en France, 2 en Espagne, 2 au Royaume-Uni et 1 en Allemagne.
Bien que l’année ait été clôturée sur une perte nette de 26,2 millions d’euros, Hema a cependant limité sa perte nette à 0,3 million au quatrième trimestre 2016.
Ces résultats, jugés rassurants par les investisseurs, ont continué de porter la remontée des cours de obligations, entamée depuis décembre 2016.
