* Verizon publiera ses résultats du premier trimestre 2020 le vendredi 24 avril, avant l'ouverture du marché
* Consensus de CA : 32,47 milliards de dollars
* Consensus de BPA : 1,23
En règle générale, les services de télécommunications sont des entreprises fiables en période de ralentissement économique extrême. Pour Verizon Communications Inc (NYSE:VZ), ce positionnement défensif fera l'objet d'un examen minutieux de la part des investisseurs demain lorsque le plus grand opérateur de téléphonie mobile des États-Unis annoncera ses bénéfices du premier trimestre.
Tout comme pour les autres entreprises de tous les secteurs, la pandémie de coronavirus et la fermeture de l'économie américaine ont ajouté une forte dose d'incertitude aux perspectives de Verizon. Les investisseurs voudront savoir si les services de téléphonie mobile, de haut débit et de divertissement de la société sont touchés alors que des millions de personnes perdent leur emploi et que des petites entreprises sont fermées.
Dans ce contexte économique morose, il y a toutefois des raisons de penser que Verizon sera l'une des entreprises qui résistera le mieux à la tempête.
Au lieu de gonfler son bilan avec des méga-activités, Verizon s'est concentrée sur l'amélioration de ses infrastructures. La société a évité les grandes acquisitions dans le domaine du divertissement que des sociétés comme AT&T Inc (NYSE:T) ont poursuivies.
Se concentrer sur les petites transactions
Au lieu de cela, le transporteur a fait de plus petits paris axés sur l'amélioration de sa stratégie pour améliorer rapidement son réseau. Grâce à l'acquisition opportune de Straight Path Communications en 2018, Verizon est en tête de la course à la construction d'un réseau 5G (cinquième génération), dans le cadre d'un effort à l'échelle du secteur pour augmenter les vitesses et ouvrir de nouvelles sources de revenus.
La semaine dernière, Verizon a annoncé une autre opération importante dans le cadre de sa stratégie d'acquisition intelligente en annonçant l'acquisition de BlueJeans Network, une société privée de vidéoconférence rivale de Zoom Video Communications Inc (NASDAQ:ZM), qui est devenue le visage du travail à domicile pendant cette pandémie avec une valeur de marché public de 42 milliards de dollars.
Les termes de l'accord n'ont pas été divulgués, mais selon Bloomberg, le prix est d'environ 400 millions de dollars, ce qui en fait l'un des plus gros achats du PDG Hans Vestberg depuis qu'il a pris la tête de Verizon en août 2018.
Cette approche traditionnelle, lente mais régulière, ne fait pas trop la une des journaux pour le transporteur. Cependant, elle contribue clairement à maintenir la dynamique de croissance.
Au cours des derniers trimestres, Verizon a fait un excellent travail en ajoutant de nouveaux clients à son réseau et en empêchant les clients de passer à d'autres réseaux. Au quatrième trimestre, par exemple, les ajouts nets de 1,25 million de clients en post-paiement ont été les meilleurs depuis 2015.
Pour les investisseurs, le plus important est de voir l'efficacité de leurs investissements à travers les hauts et les bas de l'activité du marché. Cette année, Verizon a enregistré des performances nettement supérieures à celles du S&P 500 et de son plus proche concurrent, AT&T.
Depuis le début de l'année 2020, les actions de Verizon n'ont baissé que de 5,5 %, contre une baisse de 13 % pour l'indice de référence et un plongeon de 24 % pour le titre AT&T.
Verizon a également de solides antécédents en matière d'octroi de dividendes croissants aux investisseurs. La société a augmenté son dividende trimestriel de 2 % l'année dernière, portant son dividende trimestriel à 0,615 dollar par action. Au cours actuel de 57,99 dollars, l'action rapporte désormais 4 %.
En résumé
Les télécommunications ne peuvent pas fournir de gains en capital importants comme ceux que procurent les actions de haute technologie, plus volatiles. Mais le risque de baisse en période de crise est également limité.
Avec son bilan solide, son dividende croissant et sa position de leader dans le déploiement de la 5G, Verizon est un choix solide et relativement sûr pour les investisseurs à long terme qui cherchent à protéger leurs portefeuilles de la volatilité continue des marchés.