Il n'y a pas eu de feu d'artifice pour le dollar américain hier malgré le plus grand saut de l'inflation américaine depuis août 2008. Normalement, le billet vert devrait s'envoler lors d'une forte hausse des prix à la consommation, mais il a terminé la journée en baisse par rapport à la plupart des grandes devises. Le rapport sur l'IPC était largement attendu, mais les responsables de la Réserve fédérale l'ont constamment minimisé. Néanmoins, la Fed se réunit la semaine prochaine et le rapport d'aujourd'hui accentue l'inquiétude croissante quant à la complaisance de la banque centrale et au danger que l'inflation ne diminue pas aussi rapidement qu'elle le prévoit.
Bien que la hausse des prix de 5 % en glissement annuel oblige la Fed à revoir à la hausse ses projections d'inflation dans les prévisions économiques de ce trimestre, elle adopte une approche fondée sur les données plutôt que sur les prévisions. En d'autres termes, la banque centrale veut voir des preuves d'une inflation incontrôlable avant d'ajuster sa politique. L'expiration des allocations de chômage améliorées est l'une des principales raisons pour lesquelles la Fed veut attendre. Elle craint que les pressions salariales s'atténuent à mesure que davantage de travailleurs réintègrent la population active. La paire USD/JPY a bondi à 109,80 dans le sillage de l'IPC, mais s'est repliée à la fin de la session de New York. L'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan doit être publié aujourd'hui, et de nouvelles améliorations sont attendues.
L'annonce de la politique monétaire de la Banque centrale européenne a déçu les traders de l'euro qui espéraient davantage. La BCE a revu à la hausse ses projections d'inflation et de croissance pour 2021 et 2022, mais a évité de parler de "taper". Comme la Fed, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, considère que la hausse de l'inflation est transitoire et estime que l'inflation sous-jacente reste modérée. Les prix pourraient encore augmenter au cours du second semestre, mais devraient diminuer à mesure que "les facteurs temporaires s'estompent." Pour ces raisons, elle prévoit que l'inflation globale restera inférieure à son "objectif sur l'horizon de projection". Mme Lagarde n'a pas non plus semblé trop enthousiaste quant à l'impulsion économique donnée par les réouvertures, car elle a souligné le peu de mouvement sur le marché du travail et a décrit les risques globaux comme étant largement équilibrés. La principale conclusion de la BCE est que l'accommodation est là pour rester et, comme la Fed, elle veut être guidée par les données plutôt que par les prévisions. L'euro s'est négocié à la baisse contre toutes les principales devises à la suite de la réunion de la BCE.
L'attention se tourne vers la livre sterling demain, avec la publication des données sur la production industrielle et le commerce au Royaume-Uni. La livre sterling a été l'une des meilleures performances aujourd'hui par rapport à l'euro et au dollar américain, car la forte hausse de l'indice PMI manufacturier signale un renforcement de la production industrielle et du commerce.
Bien que les cas de virus augmentent au Royaume-Uni, les restrictions s'assouplissent et l'activité économique est en croissance. Les traders de la livre sterling doivent garder un œil sur les gros titres, car il est de plus en plus question que la réouverture du 21 juin soit retardée. Si cela se produit, la livre sterling pourrait chuter rapidement et de manière agressive.
Les trois monnaies liées aux matières premières se sont négociées à la hausse jeudi, les dollars australien et néo-zélandais étant en tête des gains. Le dollar australien a été soutenu par des prévisions d'inflation plus fortes et des ventes de logements neufs. Ce soir, le rapport PMI manufacturier de la Nouvelle-Zélande doit être publié. Les investisseurs seront impatients de voir si la forte baisse de l'indice le mois dernier s'est poursuivie en mai. Une reprise est attendue et nécessaire pour que le NZD étende ses gains.