- Le marché du travail reste solide malgré les révisions à la baisse des derniers mois.
- La dynamique de désinflation pourrait ralentir après les données de jeudi.
- Pendant ce temps, la paire EUR/USD se consolide dans une tendance haussière.
Le début de l'année a vu des changements minimes dans la force globale du marché du travail américain.
Les premiers chiffres pour la nouvelle année ont dépassé les attentes en ce qui concerne les nouveaux emplois non agricoles et le taux de chômage.
Malgré ces perspectives positives, les signaux récents de la Réserve fédérale indiquent clairement qu'un cycle de réduction des taux d'intérêt est imminent ; la seule incertitude réside dans le calendrier de la première mesure.
Un indicateur crucial à surveiller cette semaine sont les données d’inflation de décembre aux États-Unis. Si, conformément aux prévisions, elles indiqueront probablement un ralentissement de la désinflation, avec du mal à franchir la barre des 3 % sur un an.
Le marché du travail américain reste une source d'optimisme pour la Réserve fédérale, les dernières données, publiées vendredi, révélant une augmentation des nouveaux emplois non agricoles à 216 000 et le maintien du taux de chômage à des niveaux inférieurs à 4 %.
Source : Investing.com
Toutefois, ce tableau optimiste est troublé par de nouvelles révisions à la baisse pour tous les mois de la période août-novembre. Cela s'explique par le fait que les données arrivent progressivement, même avec un retard de plusieurs mois.
Malgré cela, la vigueur du marché du travail peut être considérée comme extrêmement surprenante pour le plus grand resserrement monétaire aux États-Unis depuis plusieurs décennies.
Les données optimistes du marché du travail, combinées aux lectures positives de la dynamique de la croissance économique mesurée par le PIB, font du scénario dit d’atterrissage en douceur une réelle possibilité.
Toutefois, nous sommes encore loin d'un succès total, mais si les trimestres suivants confirment cette évolution, il s'agira d'un signal très positif à long terme pour les marchés boursiers.
À l'heure actuelle, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en mars a quelque peu diminué, mais elle reste légèrement supérieure à 60 %.
L'inflation aux États-Unis se maintient au-dessus de 3
Depuis juillet dernier, lorsque le taux d'inflation en glissement annuel a atteint 3 %, nous avons assisté à une stabilisation du taux dans une fourchette de 3 à 4 %.
Les chiffres de décembre indiquent une poursuite de cette tendance latérale, ce qui confirme que la dernière étape pour atteindre l'objectif d'inflation est la plus difficile lorsque l'effet de base élevé n'est plus disponible.
D'après les minutes de la Fed, alors que le cycle de baisse des taux d'intérêt commence, il devient évident que l'attention se détourne de la lutte contre l'inflation.
L'objectif principal semble désormais être d'éviter de faire entrer l'économie en récession.
Cela signifie que le marché du travail, la dynamique de la production industrielle et le PIB devraient devenir de plus en plus importants, et en fonction des prochaines lectures, le rythme de l'assouplissement monétaire sera ajusté.
L'EUR/USD se consolide : Une pause avant la prochaine poussée à la hausse ?
Après la publication vendredi des données du marché du travail américain, l'EUR/USD n'a pas réussi à déterminer une direction spécifique et est coincé dans une consolidation locale.
Une éventuelle cassure à la hausse serait un signal de pro-croissance très important indiquant la possibilité d'initier une autre vague de demande.
La rupture potentielle s'aligne sur la tendance actuelle et reflète la dépréciation continue du dollar US, entraînée par la diminution de la possibilité que la Réserve fédérale initie des réductions de taux d'intérêt dès le mois de mars.
L'objectif initial des acheteurs se situe dans la zone d'offre autour du niveau de prix de 1,12, établi sur la base des plus hauts de cette année. Inversement, une rupture de la ligne de tendance locale est anticipée pour étendre le débouclage, atteignant au moins les environs de 1,0750.
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