Le marché obligataire regorge de possibilités d’investissement aux caractéristiques diverses et variées (type de coupon, coupure, devise, rating…), permettant à chacun de composer son portefeuille financier, en fonction de son profil d'investisseur, de ses envies et de ses besoins.
Afin de vous aider dans vos recherches, Oblis épingle ce jour l’une des nombreuses possibilités d’achat, présente notamment dans notre sélection, et vous en dévoile ses caractéristiques principales.
Au programme aujourd’hui, une obligation du leader européen de la location de matériels Loxam.
Il s’agit de l’émission assortie d’un coupon de 4,875% qui arrivera à maturité en 2021. Se traitant à un cours de 102%, elle permet de tabler sur un rendement annuel avoisinant les 4%.
Rangée dans la catégorise des placements jugés spéculatifs par Standard & Poor’s, rating « BB- », l’obligation nécessite une mise de fonds de 100.000 euros pour une taille d’émission de 800 millions.
Financer la croissance internationale
Comme évoqué en introduction, Loxam fait office de leader européen dans la location de matériels de construction et d'élévation. Pour le groupe breton, qui fêtait l’an dernier son cinquantième anniversaire, le marché obligataire permet notamment de financer sa volonté d’expansion à l’international.
L'année écoulée a d’ailleurs vu le loueur multiplier les opérations de croissance externe, matérialisée par le rachat de la société britannique Lavendon (LON:LVD) pour 800 millions d’euros. L’Irlandais Swan Plant Hire, l’Espagnol Hune, la branche location de Cramo au Danemark et l’italien Nacanco sont également tombés sous son escarcelle.
Autant d’acquisitions qui permettent à Loxam de consolider une position déjà dominante sur le marché européen. Les dix prochaines années devraient, elles, voir le groupe détenu à hauteur de 80% par la famille Déprez, se développer dans les pays émergents (Moyen-Orient, Afrique, Brésil et Colombie).
"Ce sera la décennie du développement hors d'Europe, pour passer de 7% du chiffre d'affaires actuel réalisé hors d'Europe à 15% ou 20%", indiquait dans ce sens Gérard Deprez lors de la publication des résultats annuels 2016.
En termes de résultats justement, Loxam a bouclé les neuf premiers mois de l’année 2017 sur des revenus en hausse de 45% à près d’un milliard d’euros, et sur un bénéfice net de 48,5 millions, contre une perte de 6,4 millions sur la période équivalente de 2016.
On notera que ces différentes acquisitions ont fait gonfler la dette du groupe, qui dépassait les deux milliards d’euros au terme du troisième trimestre 2017, avec un ratio dette nette/Ebitda de 4,5 fois.