Un mois de février à oublier au plus vite pour l’obligation Ineos d’une durée résiduelle de 6 ans. Après être montée à près de 103% du nominal en début de période, elle s’échange désormais aux alentours de 96% du nominal (rendement de 3,6%).
La baisse de l’emprunt émis par le géant de la pétrochimie est essentiellement à mettre sur le compte du mouvement de vente observé ces derniers jours, sur les actifs les plus risqués (actions, obligations à haut rendement…). Un mouvement nourrit par les craintes liées aux conséquences économiques mondiales de l’épidémie de coronavirus.
L’obligation a sans doute aussi été fragilisée par un communiqué d’Ineos daté du 26 février et relatif aux résultats du quatrième trimestre. Ineos évoque des marchés nord-américains solides, des conditions mitigées en Europe et une certaine faiblesse en Asie.
Un leader global de la chimie
Précisons qu’Ineos Finance Plc est une structure du groupe Ineos, lequel est un fabricant mondial de produits pétrochimiques, de produits de chimie de spécialités et de produits pétroliers, bref, un poids lourd de son secteur.
Créé en 1998, Ineos s’est développé en profitant de la vague de restructurations dans l'industrie chimique et pétrochimique européenne observée à la fin des années 90 et au début des années 2000. Nombreuses sont les filiales actuelles d'Ineos qui appartenaient autrefois à des compagnies comme Unilever (LON:ULVR), BASF (DE:BASFN), Degussa, BP (LON:BP) (Innovene), ICI, Dow Chemical (NYSE:DOW) ou encore Solvay (BR:SOLB). L’entreprise propriété de Sir James Arthur Ratcliffe, première fortune britannique, réalise un chiffre d’affaires annuel de l’ordre 60 milliards de dollars, emploie 22.000 personnes et exploite 183 sites de production dans 24 pays.
Ineos produit les matières premières nécessaires à la fabrication d’une large gamme des produits présents dans la vie quotidienne: des peintures aux plastiques, des textiles aux technologies, des médicaments au téléphone portable. Il peut s’agir par exemple de chlore pour purifier l’eau potable, de solvants utilisés pour la production d’antibiotiques ou d’insuline, d’huiles synthétiques qui aident à réduire les émissions de gaz à effet de serre du transport routier, des biocarburants, du plastique pour protéger et conserver les aliments, des matériaux pour isoler les maisons…