Les marchés des changes sont calmes en ce début d'une semaine riche en événements et données. Les cross JPY se sont montrés mitigés à Tokyo, l'estimation de la production industrielle de mai étant ressortie sous les attentes. Les mises en chantier ont reculé de 15% sur le même mois (contre -10.5% att. et -3.3% préc.). L'USD/JPY a atteint 101.47, puis est retombé à 101.24 avant l'ouverture de l'Europe. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont légèrement baissiers. Les offres sont placées sous la MM200j (101.72). L'EUR/JPY reste dans sa fourchette et devrait continuer de se heurter à la résistance des 138.79/139.09 (MM21j et 200j) avant la réunion de la BCE prévue jeudi. Le principal support se situe à 137.70/75 (support de juin).
L'EUR/USD a enregistré sa plus forte clôture depuis le 5 juin (BCE) vendredi. Le cross a ouvert sur une note neutre en Asie avant de grimper à 1.3654 dans les premiers échanges européens. Il campe entre les MM21j et 200j (1.3598/1.3674). L'estimation de l'inflation de juin en zone euro est attendue aujourd'hui (9h00 GMT). Une cassure au-dessus des 1.3674/77 (résistance post-BCE) est à surveiller pour confirmer une tendance positive durable. L'EUR/GBP continue de corriger. La résistance court terme s'établit à 0.80400 (MM21 j et haut de la tendance corrective de juin).
Le câble consolide ses gains sous le plus haut annuel des 1.7063. Les mesures macro-prudentielles annoncées par le FPC pour calmer l'essor du marché immobilier britannique ont été jugées peu contraignantes par les traders. Le discours prudent de Mark Carney sur la BBC (l'endettement des ménages reste élevé, la normalisation des taux sera limitée et graduelle) a toutefois freiné la nouvelle vague de demandes. La zone de support clé se situe à 1.6923/53 (plus bas des 18/25 juin)
En Australie, l'inflation des titres TD s'est aplatie en juin. En annuel glissant, l'inflation a progressé de 3.0%. L'AUD/USD est resté demandé au-dessus des 0.9409. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont stables. Le verdict de la RBA (mardi) devrait permettre de définir une nouvelle direction. Côté hausse, la zone de résistance des 0.9445-0.9460 reste solide, les traders tablant sur le maintien de la position accommodante de la RBA. La première ligne de support se trouve à 0.9339/71 (Fibonacci à 61.8% de la baisse d'octobre 2013 – janvier 2014).
L'USD/CAD a entamé la semaine en repli à 1.0658. Les conditions de survente (RSI à 25%, bande inférieure de Bollinger à 1.0684) laissent entrevoir une correction haussière à court terme. Le biais est clairement baissier. Les traders cherchent à vendre les rebonds correctifs. Le Canada publie les chiffres du PIB d'avril aujourd'hui. Si les attentes optimistes des marchés sont confirmées, le loonie devrait enregistrer une nouvelle progression. L'EUR/CAD reflue en suivant de près le plancher de la tendance baissière d'avril-juin. Techniquement, la MM21j est passée sous la MM200j, renforçant le sentiment baissier des intervenants techniques. Nous plaçons notre premier objectif à 1.45000. Le support se situe à 1.44102 (plus bas du 6 janvier et YTD).
Aujourd'hui, les traders suivront les ventes de détail allemandes m/m et a/a (mai), les prêts au logement a/a en Suède (avril), les ventes de détail avec automobile/carburant m/m et la croissance de l'indicateur de crédit (mai) en Norvège, l'IPP italien m/m et a/a (mai), la masse monétaire M3 (mai) de la zone euro, le crédit net à la consommation, les prêts nets garantis au logement, les approbations d'hypothèques et la masse monétaires M4 (mai) au Royaume-Uni, l'estimation de l'IPC a/a (juin) et l'IPC core a/a (préliminaire juin) a/a de la zone euro, l'IPC italien m/m et a/a (préliminaire juin), le PIB canadien m/m et a/a (avril), ainsi que l'ISM de Milwaukee (juin), l'indice des directeurs d'achat de Chicago (juin), les promesses de ventes m/m et a/a (mai) et l'indice de l'activité manufacturière de la Fed de Dallas (juin) aux Etats-Unis.