Arrêtons-nous aujourd’hui sur l’obligation d’une durée résiduelle de cinq ans émise par le groupe industriel Hamon. Il s’agit d’une petite émission (55 millions d’euros). Sa coupure est fixée à 100.000 euros et son coupon à 5,50%.
Cette obligation fut lancée au début de l’année 2012. Il s’agissait de la première émission jamais réalisée par l’entreprise basée à Mont Saint-Guibert dans la Brabant Wallon.
Sur le marché secondaire, son cours allait connaître une progression constante, avec un plus haut historique enregistré à 105,63% du nominal le 27 août 2014.
Mais peu de temps après, l’obligation allait corriger et revenir sur les 101% du nominal. Et pour cause, Hamon avait fait savoir qu’il avait dû retraiter une erreur comptable de 40 millions d’euros au sein d’une de ses filiales françaises. Les investigations effectuées n’avaient pas révélé de fraude, mais l’entreprise avait été contrainte de réaliser à bref délai une augmentation de capital de 20 millions d’euros, afin de respecter certains ratios de ses contrats de financement.
Cette erreur comptable n’avait visiblement pas réjoui les créanciers obligataires, au même titre que les actionnaires.
Depuis lors, le cours de l'obligation est relativement stable. Il est possible de se la procurer actuellement à 103,50% du nominal. L’investisseur peut tabler sur un rendement annuel de 4,62%.
Couronné entreprise de l’année en 2011, Hamon est spécialisé dans les systèmes de refroidissement des centrales, le traitement et la dépollution de l’air ainsi que les cheminées industrielles.