Oblis vous présente ce mercredi l'obligation du groupe britannique de services pétroliers Petrofac (L:PFC), au rendement annuel de 3,81% en dollar.
D'une maturité égale au 10 octobre 2018, cette obligation est assortie d'un coupon fixe de 3,40%.
L’investisseur qui souhaiterait l'acheter doit compter avec un cours actuel de 98,75% du nominal, correspondant à un rendement jusqu'à l'échéance de 3,85%.
L’emprunt figure au rang des dettes seniors non sécurisées de l’émetteur et bénéficie d’un rating « BBB » (« Investment Grade ») chez Standard & Poor’s. Il se négocie par coupures de 2.000 dollars pour une taille émise de 750 millions. La devise d’émission implique donc un risque de change.
Précisons que les intérêts courus à débourser sont limités, car le coupon a été payé récemment.
Influence des prix du pétrole
Petrofac construit et assure la maintenance d’équipements pétroliers, gaziers et de pétrochimie, tant en mer (« offshore ») que sur terre (« onshore »). L’entreprise est présente dans 29 pays et emploie 20.200 personnes.
Cotée à la Bourse de Londres, Petrofac est affecté, comme l’ensemble des autres acteurs de son secteur, par le ralentissement de l’activité dans l’industrie pétrolière suite à la chute des prix de l’or noir.
Les cours du baril de pétrole sont orientés à la baisse depuis plusieurs mois en raison de la surabondance de l’offre et d’une demande atone. Cette faiblesse des prix incite les grandes sociétés pétrolières à réduire leurs coûts pour préserver leur santé financière. La baisse des dépenses d’investissement qui en résulte rejaillit sur les sociétés comme Petrofac. En novembre dernier, le groupe britannique avait été contraint de lancer des avertissements sur ses résultats pour 2015.
Petrofac a réalisé un chiffre d’affaires de 6,2 milliards de dollars l’année dernière et un excédent brut d’exploitation (Ebitda) de 935 millions. Son bénéfice net s’est élevé à 581 millions.