Oblis revient au quotidien sur l'évolution d’une obligation depuis son lancement. Pour ce dernier jour de la semaine, nous avons épinglé l’emprunt Frigoglass Finance BV. Son coupon s'élève à 8,25% avec une date de maturité fixée en 2018.
Frigoglass est spécialisé dans la fabrication et de la commercialisation d'unités de réfrigération commerciale. L'entreprise grecque fournit ainsi des unités commerciales de réfrigération à des filiales de grands groupes comme AB InBev, Coca-Cola, Danone et Nestlé.
Le groupe est présent sur le marché obligataire via sa structure financière Frigoglass Finance BV, laquelle avait émis en 2013 un emprunt de type senior d'une taille de 250 millions d'euros. Il se négocie actuellement au-dessus du pair à un prix de 101,38%, ce qui porte le rendement annuel à 7,72%.
Ces dernières années, la compagnie basée à Athènes a particulièrement souffert des conditions de marché difficiles pour les embouteilleurs en Europe, mais aussi de son statut d’émetteur grec. Cet environnement a pesé sur le cours de l’obligation qui était tombé sous la barre des 70% du nominal fin de l’année passée.
Dernièrement, les créanciers obligataires ont accueilli positivement l’annonce de la cession des activités de production de bouteilles en verre de Frigolglass au groupe nigérian GZ Industries. Ce dernier va débourser 225 millions de dollars (202 millions d’euros) pour cette acquisition, de l'argent frais qui permettra à Frigoglass de réduire son endettement.
« Cette initiative va sensiblement réduire notre endettement et nous permettre de nous concentrer sur le développement de nos activités de réfrigération », a déclaré le CEO de Frigoglass Torsten Tuerling.
Au premier trimestre, Frigoglass a encaissé une perte nette de 3,9 millions d'euros, 0,5 million de plus qu’un an avant. Les ventes ont chuté de 3,4% à 120 millions d'euros, reflétant principalement la baisse des revenus provenant de ses opérations en Afrique et au Moyen-Orient.