Les marchés des changes ont vivement réagi à la publication vendredide chiffres de l'emploi US nettement meilleurs que prévu. En septembre, l'économie américaine a créé 248K emplois non agricoles et le taux de chômage a reculé à 5.9% pour la première fois depuis 2008. Le dollar s'est envolé pour s'adjuger d'emblée plus de 1% face à la plupart des monnaies émergentes et du G10. Les taux US à 10 ans sont toutefois restés sous 2.50%. Les marchés des changes récupèrent leurs pertes en ce début de semaine.
L'EUR/USD a décroché à 1.2501 (plus bas de 2 ans) dans la foulée de l'annonce. La divergence des perspectives de politique monétaire BCE/Fed ont donné une raison aux baissiers de l'euro d'enfoncer de nouveaux plus bas, après la déception suscitée par la BCE jeudi. Sur le front des données, la semaine a démarré par des commandes aux usines allemandes sous le consensus en août (-5.7% m/m, contre -2.5% att. et 4.6% préc.). L'EUR/USD subit toujours des pressions vendeuses conséquentes. Le support principal se situe à 1.2500 (Fibonacci à 23.6% de la progression de juillet 2012 - août 2014). Des barrières d'options se développent à 1.26+.
L'USD/CHF se renfornce à 0.9691 ce lundi, après le rebond post-NFP. L'EUR/CHF a atteint 1.21270 pour la première fois depuis mi-août. Les indicateurs techniques laissent entrevoir une nouvelle baisse du franc suisse.
Au Canada, le déficit commercial inattendu (-0.61 milliard CAD en août; contre 1.60 milliard att. et 2.58 milliards préc.) a renforcé la dynamique positive de l'USD/CAD. Le cross a grimpé à 1.1271, à une petite encablure du plus haut 2014 à 1.1279. Au vu des fondamentaux (divergence Fed/BoC) et des indicateurs techniques positifs, il ne devrait pas tarder à toucher un sommet de cinq ans.
L'AUD/USD s'est replié à 0.8643 à New York. La reprise de l'aussie se poursuit face à l'euro, au loonie et au swissy. La RBA devrait maintenir le statu quo lors de sa réunion du 7 octobre, mais son communiqué est très attendu. Compte tenu de la surchauffe de l'immobilier et du marché hypothécaire (due aux taux d'intérêt historiquement bas), nous nous attendons à une position mesurée ce mois-ci. Le support principal de l'AUD/USD se tient à 0.8660 (plus bas 2014).
Le NZD/USD a réduit les gains engrangés la semaine dernière pour refluer à 0.7714 cette nuit. En l'absence de faits ou événements de marché marquants cette semaine, nous nous attendons à une consolidation de l'affaiblissement. Des résistances solides se développent avant- 0.8000/50 (seuil psychologique / ancien support). Le prochain support clé se trouve à 0.7684 (plus bas 2013).
Au Brésil, Dilma Rousseff a remporté 41% des votes au premier tour des élections présidentielles. Marina Silva est éliminée (21%) et c'est donc AecioNeves (34%) qui fera face à la présidente sortante le 26 octobre. Les résultats du scrutin de dimanche donnent à penser que le deuxième tour sera serré. Certains parient déjà sur la victoire de M. Neves, qui devrait bénéficier de la majorité des reports de voix de Mme Silva. L'USD/BRL a clôturé la semaine à 2.4566 (après avoir atteint 2.5073 post-NFP). Une correction accrue devrait intervenir sur des prises de bénéfices post-élections.
Au menu du jour : commandes aux usines m/m et a/a (août) et PMI de la construction (septembre) en Allemagne, PMI du commerce de détail (septembre) de la France, l'Italie et de la Zone euro, indice Sentix de la confiance des investisseurs (octobre) en zone euro et PMI Ivey canadien (septembre).