Le discours prononcé hier par la présidente de la Réserve fédérale était le dernier avant la réunion du FOMC prévue les 14 et 15 juin. Les investisseurs ont donc tenté de percer les intentions de la banque centrale quant au calendrier de resserrement. Le moins qu'on puisse dire est que Janet Yellen ne les a guère aidés, puisqu'elle n'a donné aucun indice à cet égard. Elle a toutefois répété que l'économie américaine était sur la bonne voie et qu'elle voyait de bonnes raisons d'espérer que les forces positives soutenant la croissance de l'emploi et de l'inflation continuent de l'emporter sur les forces négatives. Si la plupart des cross USD ont peu réagi, l'EUR/USD a enregistré de vives fluctuations pendant le discours. Après s'être replié à 1.1326, il est remonté à 1.1393 avant de se stabiliser finalement autour des 1.1360. La Fed ayant clairement déclaré que la conjoncture actuelle ne justifiait pas une hausse des taux cet été, la probabilité de deux tours de vis en 2016 est tombé à zéro. Un seul serait déjà bien. Dans ce contexte, nous anticipons un renforcement de l'EUR/USD, avec un retour vers les 1.15 à court terme.
Après avoir abaissé les taux en mai, la Reserve Bank of Australia a maintenu son principal taux directeur inchangé au plus bas record de 1.75%. Sa décision était largement anticipée. Toutefois, le marché s'attendait à ce que le gouverneur Glenn Stevens réaffirme son biais accommodant. Il a été déçu sur ce plan et n'a pas tardé à réagir. L'AUD/USD a grimpé de 1% à 0.7438 dans la foulée de l'annonce, pour atteindre son plus haut niveau depuis le 6 mai. La paire évolue vers la prochaine résistance qui se trouve actuellement à 0,7474 ( moyenne mobile quotidienne à 50 jours). Sur le moyen terme, la paire reste dans son biais haussier ; toutefois, à long terme, l'aussie se négocie toujours au sein d'un canal baissier. Sur le plan baissier, une forte résistance peut se situer à 0,7145 (plus bas du 24 mai).
Au Royaume-Uni, l'inversion de risque du delta 25 à 1 mois (différence de volatilité entre les options d'achat et de vente du delta 25) a chuté à -6,8% ce matin, car les traders ont continué d'acquérir des mesures de protection contre une dépréciation supplémentaire du GBP avant le vote sur le Brexit. La volatilité de l'option ATM d'un mois continue de grimper et a atteint 22,25% au cours de la session asiatique. Le trading au comptant de la paire GBP/USD était aussi très volatil à Tokyo, la paire affichant un bond de 1,25% à 1.4660. Les rumeurs circulent que cette évolution a probablement été causée par une erreur informatique. Dans tous les cas, la réaction du câble suggère que la liquidité est très faible et que les traders y étaient préparés.
Aujourd'hui, les traders surveilleront les réserves de change en Suisse; la production industrielle en Espagne; la production industrielle en Norvège; PIB de la zone Euro; Le discours de Carney de la BoE à Alberta University.