Les marchés attendus sur une note prudente après les chiffres de la production industrielle allemande
Marchés Actions :
La semaine qui débute marque le début de la saison de résultats trimestriels des entreprises. Si au cours des prochains jours elles seront encore en nombre limité, les annonces devraient impacter les séances à venir. Les investisseurs semblent particulièrement optimistes aux Etats-Unis, où les chiffres de l’emploi ont souligné une bonne performance économique au deuxième trimestre. En effet, avec une réduction du taux de chômage à des valeurs d’avant la crise financière, les économistes prévoient une croissance supérieure à 3%, qui permettrait « d’effacer » la contraction de 2,9% du PIB, observée lors des trois premiers mois de l’année. Par ailleurs, les préannonces faites par des sociétés du S&P laissent espérer une hausse nette des bénéfices, de l’ordre de 6%, et une croissance pouvant même dépasser la barre des 10%.
En revanche, les investisseurs du Vieux Continent semblent moins optimistes, alors que le moteur économique de la zone euro, à savoir l’Allemagne, montre des signes de ralentissement. En effet, vendredi on a pris connaissance du fait que les commandes industrielles allemandes ont reculé de 1,7% au mois de mai. Cela est principalement dû à un repli de la demande nationale : les commandes reçues du marché intérieur ont baissé de 2,4% et celles de l'étranger de 1,2%. Ce matin, ces données se sont encore vues confirmer par les données sur la production industrielle, qui a diminué contre toute attente, affichant un recul de 1,8% alors que le consensus tablait sur une statistique stable.
C’est dans ce contexte que les investisseurs suivront de très près la publication de l’Indice Sentix de la confiance des investisseurs de juillet en zone euro. En Grande Bretagne, l’attention se portera sur la décision de politique monétaire de la Banque d’Angleterre, prévue à 13 heures. Enfin, à 14h30, on suivra de nouvelles données sur le marché du travail américain avec les nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage, pour la semaine achevée le 5 juillet.
Rappelons que les bourses de New York étaient restées fermées vendredi, en raison de la fête nationale du 4 juillet. En Europe, les places boursières ont clôturé en ordre dispersé, avec un CAC 40 finissant à 4 468,98 points en reculant 0,47%. Ainsi, à quelques minutes de l’ouverture, l’indice parisien pourrait gagner 0,1% à l'ouverture, tandis que le FTSE pourrait ouvrir à l’équilibre et le DAX avancerait de 0,1%.
Forex :
En ce début de semaine, c’est un euro en baisse face au billet vert que l’on retrouve avec un prochain niveau de support à 1,3575$. L'euro a accéléré sa chute en fin de semaine dernière après avoir échoué à casser à la hausse sa résistance à 1,3693 le 1er Juillet dernier. On note donc une sortie de la paire de son canal haussier, le dollar profitant toujours des chiffres de l’emploi américain publiés jeudi dernier, avec un vendredi calme dû à l’Independance day. Ce matin, l’Euro a également souffert des mauvais chiffres de la Production industrielle en Allemagne à -1,8% contre les 0% attendu par le consensus. (Précédemment +0,2%)
Du côté de la monnaie nippone c’est une légère baisse que l’on observe face au dollar et à la monnaie unique, s’échangeant respectivement à 102,08 yens et 138,62 yens. L’EUR/JPY rebondit depuis quelques jours sur un niveau de support à 138,60 yens, à suivre donc l’évolution de la paire face à ce niveau ; une cassure traduirait un objectif aux alentours des 138 yens et un rebond, un retour sur les plus haut des 4 dernières semaines dans un range situé entre les 139,20 yens et les 139,25 yens.
En parallèle, l’EUR/GBP continue sa chute enfonçant un plus bas historique en s’échangeant ce matin aux encablures des 0.7914. La livre britannique attend les chiffres de sa production industrielle pour confirmer cette tendance baissière, attendu à la hausse à +0,4% contre les 0,2% atteint précédemment.
Le GBP/USD quant à lui continue d’évoluer dans un range situé entre les 1,7175$ et les 1,7135$, signant des plus hauts historiques depuis Octobre 2008.
A suivre cette semaine les chiffres de la Production industrielle au Royaume-Uni, ce mardi à 10h30, en France et en Italie, ce jeudi 10 Juillet, ainsi que les nouvelles demandes d’allocations-chômage attendues sans changements jeudi 10 Juillet à 14h30.
Matières premières :
Au chapitre des matières premières, les deux pétroles de référence devraient reprendre timidement leur souffle ce lundi après deux semaines consécutives en territoire négatif. En effet, les cours ont souffert sur les dernières séances des troubles en Irak ainsi qu’en Libye. Pour rappel, depuis le 9 juin dernier, des troupes de l’Etat islamique se sont emparées de larges pans du territoire irakien, laissant entrevoir un possible blocage des sites pétroliers sur le territoire. L’Irak qui est actuellement le deuxième plus grand producteur de pétrole de l’Opep aurait pu en ce sens amener une véritable flambée des cours ; cependant les combattants n’ont pas atteint ces zones et cette crise influe peu sur la tendance en ce début de semaine.
Les cours de l’or noir restent également sous pression à la suite de l’annonce de la réouverture des principaux terminaux libyens. Le pays qui détient actuellement les plus grandes réserves de pétrole d’Afrique devrait changer la tendance à l’échelle mondiale à court terme, ce qui explique en partie la position attentiste des principaux investisseurs sur le marché. Dans ce contexte et dans l’attente des minutes de la Fed prévues ce mercredi, le WTI pour livraison en août se négocie aux encablures des 103,76$ et s’oriente une nouvelle fois à la baisse. Le Brent de la Mer du Nord sur la même échéance évolue de son côté sur les 110,65$ et retrace timidement une partie des pertes enregistrées depuis le début des cotations.
Sur le front des métaux précieux, l’or et l’argent continuent d’évoluer sur des plus hauts de trois mois. Les cours ont en effet marqué cinq semaines consécutives de hausse dans un contexte géopolitique réellement tendu. Le métal jaune connu pour ses attraits de valeur refuge profite également de la monotonie des marchés actions depuis plusieurs séances pour inscrire de nouveaux gains. On peut néanmoins s’attendre à un repli de cet attraction pour les métaux précieux en ce début de semaine, puisque la saison des résultats d’entreprises commence dès mardi et sera plus que suivie par les investisseurs qui vont y chercher une confirmation de la reprise économique à l’échelle mondiale. Dans cette attente, l’once d’or vaut 1 313,10$ ce lundi matin et cède légèrement du terrain suite à quelques prises de bénéfices. L’once d’argent évolue sur la même tendance et s’inscrit sur les 20,90$ sur les premiers échanges.