Mario Draghi donne un second souffle à l’euro

Mario Draghi s’est exprimé hier à la Global Investment Conference de Londres, une intervention très attendue après les propos d’un des membres de la BCE, Ewald Nowotny, estimant qu’il existait des arguments en faveur de nouvelles mesures de relance. A la surprise générale, le président de la banque centrale est venu vigoureusement au secours de l’euro, qui a bondi de 1,03% pendant la séance d’hier, tandis que la livre sterling, qui lui est fortement corrélée, s’envolait de 1,22% face au dollar. M. Draghi a abordé de nombreux facteurs affectant l’évolution de la crise actuelle. « Ceux qui parlent de la fragilité de l’euro, généralement des dirigeants d’Etats non membres de la zone, sous-estiment le capital politique investi dans la monnaie unique », a-t-il affirmé concernant les dirigeants européens. « L’euro est irréversible », a-t-il répété. « la BCE est prête à faire tout ce qu'il faudra pour préserver l'euro » dans les limites de son mandat et « ce sera suffisant », a-t-il ajouté. Il a noté que le dernier sommet avait été succès parce que pour la première fois depuis des années, les dirigeants des 27 pays européens s’étaient accordés à dire que la seule issue à la crise était de « faire plus, et non moins, d’Europe ».

Ses propos trouvent un écho parfait dans le récent PMI manufacturier de l’UE : tiré à la baisse par les pays cœur de l’Europe, l’indice trouve un soutien solide dans les nations périphériques encore relativement épargnées par la crise. Entre le changement de ton de Mario Draghi sur la gestion potentielle de la situation et les anticipations des marchés d’une nouvelle action de la Fed, qui cherche de nouveaux moyens de relancer l’économie alors que l’on s’attend à un PIB préliminaire faible, le pétrole de première génération a récupéré pratiquement tout le terrain perdu lundi. Il se traite au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 55 jours, au sein du canal supérieur des bandes de Bollinger à 20 jours. Les marchés semblant consolider les gains d’hier, nous ne nous attendons pas à des mouvements extrêmes aujourd’hui, sauf si les chiffres de la croissance US se révèlent inférieurs aux prévisions et confortent les investisseurs dans leurs espoirs d’une nouvelle phase d’assouplissement.



EURUSD
L'EURUSD bénéficie d'un important soutien verbal cette semaine, et hier c'était M. Draghi qui a lancé à la monnaie unique un cordage de sécurité. La ruée haussière qui s'en est suivie a cassé la résistance à 1,2184 avant de plafonner à 1,2335. En dépit de la correction haussière enregistrée cette semaine, nous estimons toujours que la tendance baissière est vulnérable en raison des nouvelles peu réjouissantes en Europe et du fait de la solide résistance baissière située à la barre de plafonnement de la demande à 1,2336. Notre objectif de 1,2000 reste intact. Le niveau de déclenchement clé se trouve à (plus hauts des 10 & 19 juillet). Il y aurait ensuite peu résistance jusqu'à 1,2439 (support et résistance multiple en juin), 1,2685 (plus haut du 19 juin & plus bas du 20juin), 1,2754 (plus haut du 20 juin), 1,2826 (plus haut du 22 mai), 1,2906 (support devenu résistance), 1,3066 (plus haut du 8 mai), 1,3081 (plus haut du gap), 1,3122 (plus bas du 2 mai) puis1,3179 (plus haut du point pivot du 7 mai). Si le dynamisme haussier continue de faiblir, les premiers niveaux de support pourront se trouver à 1,2046 (plus bas du 25 juil), à 1,2000 (support psychologique) puis à 1,18670 (plus bas du 7 juin) et à 1,1772 (plus bas du 30 déc 05).

GBPUSD
La paire GBPUSD en a vu de toutes les couleurs cette semaine, amenant les traders à se sentir quelque peu désorientés en ce moment. Le câble s'est envolé à un plus haut de 1,5723 après les commentaires de M. Draghi, mais n'a pas cassé la résistance à 1,5739. Nous soupçonnons qu'avant la publication du PIB américain, la paire sera maintenue dans une fourchette et le mouvement du cours sera erratique. Les prochaines résistances se trouvent à 1,5739 (plus haut du 18 juil), 1,5776 (plus haut du 23 mai), 1,5845 (plus haut du 22 mai), 1,5954 (plus haut du pivot du 1er mars). La cassure de la zone d'offre à 1,5520 (sommet du canal baissier) ouvre la voie vers 1,5405 (plus bas du 8 juin), 1,5390 (plus bas du 5 juin) ensuite 1,5266 (plus bas du 13 jan).

USDJPY
Les données techniques de l'USDJPY n'ont vraiment pas changé cette semaine, la paire ayant bondi légèrement au-dessus de 78,00. Cependant, à notre avis, les baisses continuent de dominer pleinement la paire. Le risque qui se propage en Europe a agi comme catalyseur pour une baisse de l'USDJPY; ce qui signifie que nous nous acheminons vers une confrontation potentiellement terrible entre les vendeurs du yen et les autorités japonaises qui ont clairement fait savoir qu’elles n’apprécient pas la progression du yen. Ce n'est plus qu'une question de temps pour toucher notre objectif de 77,66. Si la paire passe au-dessous du plus bas du pivot du 6 juin et sommet de la tendance baissière, les zones de support suivantes seront 77,66 (plus bas du 1er juin), 77,36 (plus bas du 13 fév) puis 76,58 (plus bas des 3 & 17 jan). Les prochains niveaux de résistance restent les mêmes à 79,16 (plus haut du 18 juil), 80,21 (renversement), 80,62 (plus haut du 2 mai), 81,60 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril) puis la résistance du niveau de déclenchement à 83,40.

USDCHF
L'USDCHF a suivi la tendance générale de vente de l'USD observée dans toutes les autres principales paires de devises. Le mouvement de vente massive de deux jours s'est essoufflé au support des 0,9738 et la paire repart lentement à la hausse. Compte tenu de l'histoire de la paire caractérisée par des reprises suivies de corrections et ensuite d'autres reprises, nous soupçonnons que le repli à 0,9873 sera maintenant suivi d'une évolution plus significative vers la parité. Les prochaines résistances peuvent se trouver à 0,9873 (plus haut des 12 & 13 juil), 1,0000 (résistance psychologique), 1,0070 (plus haut du pivot du 1er déc 11), 1,0149 (pivot de 2010) puis 1,0294 (plus haut du 10 sept 10). Les premiers niveaux de support se trouvent toujours à 0,9873 (plus haut du 13 juil), 0,9738 (ancienne résistance devenue support), 0,9683 (plus haut du pivot du 4 juin), 0,9584 (clôture du 5 juil, ouverture du 6 juil), 0,9419 (plus bas du 17 juin), 0,9369 (support du 21 mai) puis 0,9183 (plus bas des 7 & 11 mai).

Léa Torbey Meouchi pour Swissquote