Meta Platforms: Le point suite aux résultats catastrophiques grâce aux outils InvestingPro

• Meta est de retour aux niveaux de 2016 après un nouveau rapport sur les bénéfices lamentables.
• Le Metaverse continue de représenter la majeure partie des pertes de l'entreprise.
• Cependant, InvestingPro montre qu'il y a encore des aspects positifs dans le bilan de Meta.

Malgré un rebond dans la session d'aujourd'hui, Meta Platforms (NASDAQ :META) est en baisse d'environ 23% depuis la publication de ses résultats mercredi. Dans un contexte d'effondrement du BPA, le rapport a réservé quelques bonnes surprises, à savoir une croissance des utilisateurs en glissement annuel et un chiffre d'affaires plus élevé que prévu (27,71 milliards de dollars contre 27,57 milliards attendus).

META Forecasts Vs. Actual Earnings For Last 2 Years

Source : InvestingPro

Voici les principales mesures du rapport de mercredi :

• DAU (Daily Active Users) : +4%.
• MAP (Utilisateurs actifs mensuels) : +4%.
• Impressions publicitaires : +17%
• Prix par annonce : +18%
• Revenus : -4% par an
• BPA : -49% par an

Utilisons les outils d'InvestingPro pour analyser le titre plus en détail.

Meta est effectivement revenu aux niveaux de 2016 (baisse de 73% par rapport aux sommets). Or, cela me semble excessif si l'on considère le profit phénoménal réalisé au cours des six dernières années.

META 5-Year Price Performance Vs. S&P 500, Benchmark

Source : InvestingPro

Au niveau de la valorisation, le titre a une juste valeur de 208 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 108,4 % par rapport aux niveaux actuels.

META Fair Value

Source : InvestingPro

Les principaux problèmes des trois derniers trimestres, qui ont coïncidé avec une baisse des bénéfices, sont les suivants :

• La force du dollar, qui a eu un impact sur les rendements de pratiquement toutes les sociétés américaines ayant une portée commerciale mondiale.
• Le contexte de faiblesse générale des recettes publicitaires, qui était également un problème majeur dans les rapports d'Alphabet (NASDAQ :GOOG) et de Snap (NYSE :SNAP).
• La concurrence de TikTok ; même si Instagram Reels a enregistré des résultats remarquables.

Mais le principal pari de Zuckerberg est le Metaverse, qui n'a, à ce jour, produit aucun bénéfice, et représente un coût de revient qui a un impact sur l'ensemble des activités de l'entreprise.

META Earnings Breakdown Per Segment

Source : Quartr

Comme nous pouvons le voir sur la ligne en rouge, le segment Reality Labs ne produit que 285 millions de dollars de revenus contre près de 28 milliards de dollars pour l'ensemble de l'entreprise (rien) mais a un impact au niveau des pertes avec environ 3,67 milliards de dollars.

Même au niveau des dépenses d'investissement, qui ont un impact sur les investissements, nous constatons une augmentation importante au cours des trois derniers trimestres, précisément en raison des investissements lourds dans ce segment.

Maintenant, il y a deux histoires :

1. Le Metaverse commence à se retourner et apporte des Meta Platforms à des entreprises et des horizons inédits (avec des impacts significatifs sur le stock).
2. Finalement, Zuckerberg réalise que le Metaverse est un pari perdant et revient à ce qu'il a toujours fait.

Dans tous les cas, les comptes de Meta s'amélioreraient.

Au niveau du bilan, si l'on considère que Meta dispose d'environ 42 milliards de dollars entre les liquidités et les investissements à court terme, cela équivaut à environ 16 dollars par action ou 15 % de la valeur de l'action.

Je pense qu'à court terme, Meta a été excessivement pénalisée, comme cela a été le cas pour Netflix (NASDAQ :NFLX), PayPal Holdings (NASDAQ :PYPL), Alibaba (NYSE :BABA) et bien d'autres.

Ainsi, bien qu'il y ait des éléments de faiblesse à court terme, je pense personnellement que Meta n'a guère de sens aux niveaux actuels. Ainsi, pour les investisseurs à long terme, cela pourrait représenter une excellente opportunité d'achat.

Divulgation: J'ai fermé mes positions sur Alibaba et je continuerai à acheter des actions Meta aux niveaux actuels avec des entrées multiples.