Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Si, comme moi, vous guettez les signaux de fin de tendance sur le Nasdaq, vous aurez obligatoirement observé l’évolution de ces valeurs dont la hausse est exponentielle et que l’on qualifie (techniquement) d’hyper-bulle. Le concept d’hyper-bulle est facile à comprendre : plus les cours montent, plus ils accélèrent à la hausse.
▶ Microsoft (NASDAQ:MSFT) : une hyper-bulle…
Microsoft (US5949181045 – MSFT sur le NASDAQ) en est un bon exemple. Le titre s’emballe à la hausse et ne consolide que très brièvement – quand il consolide, ce qui est rare. Toujours est-il que jusqu’à récemment, les formations hyper-bulles étaient des événements d’une rareté extrême. Ce n’est plus le cas : de nombreuses « techs » suivent cette progression. La meilleure façon de visualiser leur évolution et de cadrer graphiquement leur progression est d’utiliser des courbes d’accélération. C’est ce j’ai utilisé (en orange) sur le graphe ci-dessous. Les petites flèches soulignent les points d’impacts sur la courbe d’accélération.
A partir de là, une chose est certaine : à part monter à la verticale jusqu’à l’infini, l’action n’a d’autre choix que de sortir de sa frénésie haussière, donc de casser la courbe d’accélération de l’hyper-bulle. Lorsque ça arrivera, ce sera un signal très important : de vraies consolidations pourront alors se mettre en place. Si j’ai choisi Microsoft comme exemple, c’est que c’est un poids lourd du Nasdaq et une valeur phare parmi les « techs ». Suivre son évolution nous en dira long sur celle du Nasdaq. Et le Nasdaq étant considéré comme un indice précurseur (ce qui s’est souvent vérifié), cela nous permet d’avoir une longueur d’avance sur l’évolution du reste des indices.
Ici, en vue hebdomadaire, du fait du comportement de type accélération exponentielle du titre, il est difficile de donner un niveau précis de fin d’accélération hyper-bullesque (la cassure de la courbe orange). Mais disons qu’au jugé, cela devrait correspondre à la cassure des 90 ou 91$. Je pense que le moment où Microsoft va casser cette dynamique est proche. Car les signaux précurseurs commencent à apparaître sur l’unité de temps inférieure : le journalier. Et justement, un cadrage journalier confirme l’importance des niveaux des 90/91 $. Cette zone correspond au support « S1 » (calculé par reports d’amplitude) qui apparaît sur le graphe ci-dessous.
▶ … prête à exploser
Un détail et un point technique important. Dans les phases haussières, les divergences baissières des indicateurs n’ont pas ou très peu d’effet. Elles se font invalider. Or, très peu d’ouvrages mentionnent ce point qui est pourtant capital dans les stratégies de trading. Cela veut dire que si vous jouez les divergences sans prendre en compte la nature de la phase (ici haussière), vous allez vous faire laminer. Dans mon webinaire, je décris justement les différentes phases de marché, et vous explique ce qui marche selon les différentes phases.
PAR CONTRE (très important) : si dans une phase d’accélération haussière, une divergence (baissière) apparaît sur un indicateur de tendance ET que les prix répondent (en consolidant), ALORS vous avez 80% de chances que ce soit un signe de fin de tendance haussière. Or, c’est ce qui se passe sur Microsoft.
▶ Microsoft : rendez-vous en juin !
Vous la voyez cette énorme divergence baissière sur l’indicateur de tendance MACD ? Je l’ai mise en évidence avec les flèches bleues sur les prix et sur la MACD (« Div. B »). C’était bien un signal précurseur de baisse. Si la MACD donne un nouveau signal de type divergence cachée (pastille orange) – alors vous aurez 80% de chances pour que MSFT vienne casser sa courbe parabolique et chute sur « S1″… et que ce soit la fin de l’hyper-bulle !
L’objectif sera ensuite un retour sur le support « S2 » vers 85 $ – mais franchement, c’est secondaire. Ce qui est (très) important – c’est que nous aurons un coup d’arrêt sur l’une des valeurs phares du Nasdaq, donc une grosse probabilité de consolidation de tous les marchés pour les semaines à venir. Pas mal de valeurs se trouvent dans la même situation. Je vous donne rendez-vous disons… en juin prochain : si le signal qui vient d’apparaître est confirmé, nous évaluerons alors les dégâts !
Bonne semaine,
Gilles,