La liste des émetteurs suivis par Oblis s’enrichit d’un émetteur, à l’occasion du placement de nouvelles obligations par Vistra Energy, l’un des plus grands producteurs d’énergie aux États-Unis.
Basée à Irving au Texas, Vistra Energy, qui emploie environ 5.300 personnes, produit et distribue de l’énergie à une clientèle de détail – environ 2,8 millions de clients résidentiels - à travers 12 états américains. Son parc de production installée totalise environ 40.500 mégawatts générés à partir du gaz, de combustible nucléaire, de charbon… La société dont la capitalisation boursière s’approche des 12 milliards de dollars précise qu’elle travaille actuellement sur « le plus grand système de stockage d’énergie sur batteries au monde ».
L’endettement de Vistra Energy a progressé l’année dernière, en raison de l’acquisition de Dynegy, une entreprise de production d’électricité basée au Texas, portant le ratio dette nette sur Ebitda à 3,2 fin décembre. En d’autres termes, la dette de la société est couverte à raison de 3,2 fois par son résultat opérationnel. Mais l’entreprise compte réduire son endettement et vise un ratio de 2,5 en 2020, a-t-elle indiqué lors d’une présentation à des investisseurs. Et d’ajouter que « le management vise une notation Investment grade ».
C’était quelques jours avant l’annonce d’une émission obligataire multitranches finalement bouclée sur trois échéances : 2024, 2027 et 2029, avec des tailles à l’émission revue en hausse. Les nouvelles obligations ont été émises par Vistra Operations Company LLC, principale filiale et détenue à 100% par Vistra Energy.
Pour ne citer qu’elle, l’obligation à maturité 15 juillet 2029 assortie d’un coupon de 4,3% , notée BBB- chez Standard & Poor's et chez Fitch, se négocie sur le marché secondaire à 100,36% du nominal, correspondant à un rendement de 4,26%. La coupure est de 2.000 dollars pour une taille à l’émission de 800 millions.
Les fonds levés seront consacrés notamment à refinancer des dettes existantes.