Odebrecht rattrapé par le scandale Petrobras, les obligations sous pression
Alors que les investisseurs revenaient petit à petit sur le marché obligataire brésilien, le scandale Petrobras refait surface avec une nouvelle vague d’arrestations de dirigeants d’entreprises.
Parmi ceux-ci et pour la première fois depuis la mise au jour de « L’affaire Petrobras », Marcelo Odebrecht, directeur général du groupe de BTP éponyme.
Au même titre qu’une douzaine de personnes, il a été interpellé vendredi par la police brésilienne et interrogé dans le cadre d’une enquête visant des entreprises de construction. Celles-ci auraient payé des pots-de-vins à Petrobras en échange de contrats.
Parmi les personnes arrêtées figure également Otavio Azevedo, président de l'entreprise de construction Andrade Gutierrez qui travaille de concert avec Odebrecht dans les infrastructures destinées aux jeux Olympiques de Rio 2016.
Au stade actuel, Marcelo Odebrecht n’a pas été mis en accusation, a précisé Carlos Fernando dos Santos Lima, le procureur en charge de l’enquête.
Pour rappel, « L’affaire Petrobras » est le plus gros scandale de corruption de l'histoire du Brésil. Elle implique de nombreuses entreprises sous-traitantes, regroupées au sein d’un cartel illicite, qui se sont réparties entre 2004 et 2014 les marchés du groupe pétrolier public. En échange de contrats, elles payaient à tour de rôle des pots-de-vin à des directeurs de Petrobras.
Une partie de ces pots-de-vin était reversée à des personnalités politiques, en majorité des députés ou sénateurs de la coalition au pouvoir.
Baisse des obligations
Comme la plupart des émetteurs brésiliens, Odebrecht, fleuron industriel de l’économie brésilienne, avait été rattrapé à la fin de l'année passée par le scandale de corruption touchant Petrobras.
Pour ne citer qu’un exemple, l’obligation Oedebrecht d’une maturité égale au 26 juin 2022 et d’un coupon de 5,125% était tombée aux alentours des 75% du nominal début janvier. L’interpellation du CEO vendredi dernier a réduit une partie des gains repris depuis lors.
Ce lundi, l’obligation en question est disponible entre 83% et 85% du nominal. Son rendement atteint désormais 7,90%.
Cette émission « senior non sécurisée » est notée actuellement dans la catégorie « Investment Grade », plus particulièrement « Baa3 » chez Moody’s et « BBB » chez Fitch Ratings et Standard & Poor's. L’emprunt affiche une taille de 143 millions de dollars par coupures de 200.000 dollars. Devise d’émission oblige, l’investisseur souhaitant se positionner sur cet emprunt doit être conscient du risque de change.
Toujours en dollars, l'obligation perpétuelle au coupon de 7,50% se traite quant à lui aux alentours des 82% - 84% du nominal. La coupure est fixée cette fois à 100.000 dollars.