- Home depot publiera ses résultats du T4 2019 le mardi 25 février avant l'ouverture du marché
- Consensus de CA : 25,77 milliards de dollars
- Consensus de BPA : 2,11$
La plus grande chaîne d'amélioration de l'habitat aux États-Unis, Home Depot Inc (NYSE:HD), annoncera ses bénéfices du quatrième trimestre demain, mettant à l'épreuve la confiance des investisseurs après que le titre ait atteint un niveau record cette année.
Parier sur ce détaillant à grande surface est logique à un moment où l'économie américaine semble se calmer et où les dépenses de consommation ne montrent jusqu'à présent aucun signe de faiblesse. Cela crée un contexte favorable pour les propriétaires, leur permettant de se sentir en confiance pour dépenser plus pour leur maison, bien que les PMI plus bas rapportés la semaine dernière soient une préoccupation alors que la propagation du coronavirus commence à faire des ravages sur la croissance mondiale.
Toutefois, la hausse des prix des logements s'est accélérée au cours du dernier trimestre, stimulée par la baisse des coûts d'emprunt. Cela signifie généralement que les dépenses d'amélioration de l'habitat augmentent, car de plus en plus de personnes considèrent leurs propriétés comme des investissements qui valent la peine d'être améliorés.
Ce type d'environnement macroéconomique devrait suffire à apaiser les craintes que la croissance des ventes de HD ait atteint un pic après quelques trimestres de faiblesse, pénalisée par la déflation du bois d'œuvre et la guerre commerciale des États-Unis avec la Chine qui a augmenté les coûts pour les détaillants.
Les actions de Home Depot ont chuté de plus de 5 % lorsque la société a annoncé ses bénéfices du troisième trimestre en novembre. Bien que les ventes comparables aient tout de même augmenté de 3,6 % par rapport à l'année précédente, elles étaient bien inférieures à ce que les analystes attendaient.
La vigueur continue de la demande de produits HD a permis à ses actions de se remettre rapidement du marasme auquel elles ont été confrontées après les bénéfices du troisième trimestre et elles ont clôturé à 245,34 dollars vendredi après avoir atteint un record de 247,36 dollars le même jour.
Forte expansion
L'entreprise a connu l'une des plus fortes périodes d'expansion de son histoire, enregistrant une croissance des ventes comparable d'une année sur l'autre pendant 33 trimestres consécutifs. La croissance trimestrielle des ventes a été supérieure à 4 % pendant la majeure partie de cette période, ce qui indique que ce détaillant à grande surface poursuit une stratégie de croissance extrêmement fructueuse.
Home Depot est également l'un des détaillants les mieux placés pour survivre à l'assaut continu des perturbateurs du commerce électronique, tels qu'Amazon.com (NASDAQ:AMZN). La raison : la direction a compris très tôt comment prospérer dans cet environnement difficile. Comme 90 % des Américains vivent déjà à moins de 10 miles d'un point de vente Home Depot, plutôt que d'ouvrir de nouveaux sites, la société s'est plutôt concentrée sur la modernisation de sa base de magasins existants avec une meilleure technologie et des capacités de commerce électronique.
C'est une performance remarquable et une raison convaincante d'acheter des actions Home Depot, surtout lorsque la société verse un généreux dividende trimestriel de 1,36 $ par action, pour un rendement de 2,2 %, après une hausse de 32 % l'année dernière. Pour soutenir le cours de ses actions, la société a également mis en place un puissant programme de rachat d'actions de 15 milliards de dollars.
Conclusion
L'amélioration du marché du logement, associée à la forte dynamique de croissance de Home Depot, devrait continuer à soutenir le cours de l'action du détaillant cette année. De plus, l'entreprise est un payeur de dividendes fiable. Ses versements trimestriels ont augmenté de 380% au cours des dix dernières années et, avec un taux de distribution de 40%, elle dispose de nombreux atouts pour poursuivre sa croissance. Toute faiblesse post-bénéfice doit être considérée comme une opportunité d'achat.