Deux semaines après certaines des plus fortes variations des cours du blé et du maïs, les deux marchés se négocient de façon latérale dans un contexte de pause dans les montagnes russes des céréales. Mais comme les prix restent élevés par rapport aux niveaux les plus bas atteints avant l'invasion de l'Ukraine, la question est de savoir vers quoi ils pourraient se diriger à court terme.
Dans la fenêtre de négociation asiatique de mardi, le blé à un mois sur le Chicago Board of Trade était en hausse de 28,10 cents, soit 2,5 %, à 11,46 dollars le boisseau.
Graphiques offerts par skcharting.com
Ce prix est inférieur de près de 20 % au record de 14,25 dollars atteint le 4 mars par le blé de référence sur le CBOT. Cependant, si l'on compare ce chiffre au plancher de 8,03 $ atteint le 22 février - soit deux jours avant l'invasion - le contrat à un mois était encore 43 % plus élevé.
Dans le cas du maïs, le contrat à terme du CBOT était en hausse de 2,70 cents, soit 0,4 %, à 7,60 $ le boisseau. C'est 5 % de moins que le sommet de 8 $ atteint par le maïs le 4 mars. Mais si l'on considère le plancher de 6,58 $ du 22 février, la hausse est encore de 16 %.
Jack Scoville, vice-président et analyste en chef des cultures au Price Futures Group de Chicago, a déclaré que les prix du blé et du maïs se sont calmés la semaine dernière en raison de l'optimisme quant à la possibilité que les pourparlers de paix mettent bientôt fin à la guerre entre la Russie et l'Ukraine. Des signes indiquant que ces espoirs étaient surévalués ont fait remonter les marchés de leurs plus bas niveaux, mais pas de beaucoup.
"Les tendances sont latérales sur les graphiques quotidiens", a déclaré M. Scoville, en faisant référence au blé.
Il ajoute :
"Les ports sont fermés en Ukraine, et les expéditeurs et exportateurs russes ne proposent pas de blé, en partie à cause des sanctions, mais surtout à cause de la guerre et du risque de perdre des navires s'ils le font."
"Les États-Unis sont en train de révoquer le statut de nation la plus favorisée de la Russie, ce qui laisse présager une hausse des prix du blé. Les Ukrainiens n'ont aucun intérêt à vivre sous l'occupation russe, la guerre pourrait donc être mortelle et très coûteuse pour les deux parties. La Russie et l'Ukraine sont toutes deux de grands exportateurs de blé".
La Russie et l'Ukraine fournissent près de 30 % du blé mondial à partir de vastes terres agricoles fertiles de la région de la mer Noire, connue comme le "grenier du monde". Depuis la semaine dernière, cependant, l'Ukraine a interdit l'exportation de blé, d'avoine et d'autres denrées de base pour éviter une "crise humanitaire" chez elle, selon un communiqué du gouvernement.
En ce qui concerne le maïs, Scoville a déclaré que la perte potentielle des exportations de l'Ukraine rend l'offre de maïs encore plus serrée et pourrait suffire à empêcher les prix du maïs de suivre une tendance à la baisse.
"L'Ukraine pourrait ne pas planter beaucoup, voire pas du tout, de maïs cet été. La Russie est également un exportateur de maïs et aucun produit ne sort de ces deux pays pour le moment. On note des pertes de récoltes en Amérique du Sud, où la récolte de maïs d'été a été affectée par la sécheresse, bien que l'on signale maintenant quelques pluies."
M. Scoville a déclaré que le maïs a été plus lent à réagir que le blé à la pression à la hausse des prix, car la plus grosse récolte pour cette céréale était celle de l'hiver, en provenance du Brésil et dont on attendait une grande taille.
"Cependant, toute la récolte d'hiver n'a pas été plantée et la fenêtre de mauvais temps pour les semis de maïs est en train de passer. L'épidémie de COVID en Chine, qui a entraîné la fermeture de certaines villes et de certains ports, nuira également aux importations, car les gens ne peuvent pas gagner ou dépenser de l'argent et il y aura moins d'endroits pour décharger les cargaisons."
Alors, quelles sont les perspectives techniques pour le blé et le maïs ?
Selon Sunil Kumar Dixit de skcharting.com, le plongeon du blé de 14,25 $ à 10,30 $ a donné lieu à des signaux contradictoires, le stochastique journalier de 43/35 montrant quelques signes positifs. Une pression à la vente en dessous de 10,30 $ pourrait prolonger la dynamique baissière jusqu'à la moyenne mobile exponentielle à 50 jours de 9,45 $.
Dixit a poursuivi en disant que d'un autre côté, une consolidation à la hausse entre 10,30 et 11,65 dollars pourrait aider le blé à franchir la résistance de 11,65 dollars.
"S'il continue à évoluer dans cette dynamique, le blé peut se redresser jusqu'au niveau de 13 à 14 dollars au cours des prochaines semaines."
Dixit a poursuivi en disant que le graphique hebdomadaire du maïs montre une formation asymétrique de fond arrondi en devenir, avec des bords supérieurs à 7,75 $ à 8 $ et 5 $ comme base.
"Cette fourchette de 3 $ est une perspective à long terme qui, si elle est confirmée par un règlement mensuel au-dessus de 8 $, peut ouvrir la voie à une fourchette plus large et plus importante de 8 à 11 $ à long terme. À court terme, les prix du maïs devraient rester dans une fourchette comprise entre 8 et 6,50 dollars."
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de positions dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.