Il y a deux semaines, cette chronique hebdomadaire mettait en garde contre le fait que si vous vous empressiez d'acheter du pétrole au lendemain de l'attaque saoudienne, il était également bon de se rappeler qu'il y avait d'énormes risques à la hausse comme à la baisse pour l'or noir.
Avec le recul, cette prévision s'est avérée exacte, mais ce qui nous surprend, c'est l'effondrement de presque tous les facteurs haussiers du marché en seulement 10 jours.
Au règlement de vendredi, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate s'établissait à 55,91 $ le baril. Au Royaume-Uni, le prix du pétrole Brent a clôturé à 61,91 $.
Au cours de la semaine dernière, les deux indices de référence ont perdu près de 4 %, marquant la plus importante perte du WTI depuis la semaine terminée le 14 juillet et la plus forte baisse de Brent depuis la semaine terminée le 4 août. Ce qui est encore plus surprenant, c'est que le prix du brut américain a augmenté d'environ 1 $ par rapport à ce qu'il était avant l'attaque du 14 septembre, tandis que la prime de qualité du pétrole britannique était juste en dessous de 2 $.
La plus grande crise de production de pétrole ne s'est finalement pas avérée être la plus importante
Ce qui était potentiellement la plus grande crise d'approvisionnement en pétrole en près de 50 ans - perturbant 5% de la production mondiale quotidienne de pétrole brut - a été à peine ressentie comme une crise par le commerce.
Alors qu'une autre semaine commence, la prime de risque qui a persisté sur le marché pourrait s'effriter, car les craintes initiales de l'attaque continuent de s'estomper.
La plupart des craintes concernaient Saudi Aramco et la durée et l'ampleur des pertes de production qu'elle subirait en raison de l'entrée en production de sa gigantesque installation de traitement du brut d'Abqaiq, qui produisait 5,7 millions de barils par jour.
Mais la compagnie pétrolière d'État saoudienne affirme maintenant qu'aucun baril de ses livraisons aux clients ne sera affecté par l'attaque. Il dit qu'il a réparé tous les tuyaux détruits à Abqaiq en moins de deux semaines, et l'installation est de retour en fonctionnement à plein régime.
Afin de recentrer l'attention du marché sur ses efforts pour lancer la plus importante vente d'actions au monde, Aramco ajoute également que la capacité de production de pétrole saoudienne dans son ensemble est maintenant plus élevée qu'avant l'attaque du 14 septembre.
Les risques de guerre sont également réduits, ce qui fait que le pétrole se vend plus qu'il ne s'achète
L'autre grande inquiétude était de savoir si les États-Unis aideraient l'Arabie saoudite à lancer une offensive militaire contre l'Iran, qui ont tous deux blâmé la République Islamique pour cette attaque.
Les rebelles Houthi basés au Yémen avaient revendiqué les raids du 14 septembre, mais certaines puissances occidentales clés - dont la France, la Grande-Bretagne et l'Allemagne - ont accusé l'Iran, qui a nié cette accusation.
Le prince héritier d'Arabie saoudite a averti dans une interview diffusée dimanche que les prix du pétrole pourraient grimper à des "niveaux incroyablement élevés" si le monde ne s'accorde pas pour dissuader l'Iran. Mais il a ajouté qu'il préférerait une solution politique à une solution militaire.
Les rebelles Houthi ont déclaré samedi qu'ils avaient mené une attaque majeure près de la frontière entre le Yémen et la région de Najran, dans le sud de l'Arabie saoudite, et capturé de nombreuses troupes et véhicules. Mais il n'y a pas eu de confirmation immédiate de la part des autorités saoudiennes.
Pourtant, vendredi, on a appris que l'Arabie saoudite accepterait un cessez-le-feu au Yémen, où elle combat les Houthis depuis quatre ans.
La paix au Yémen, point central des tensions au Moyen-Orient qui ont attiré encore plus l'attention ces dernières années que le conflit israélo-palestinien, pourrait se traduire par une réduction considérable des primes de risque de guerre pour le pétrole, poussant les prix du brut encore plus bas.
Le président américain Donald Trump a également déclaré à plusieurs reprises qu'il n'avait pas l'intention de faire la guerre à l'Iran et n'a annoncé des sanctions plus sévères contre la République islamique qu'après cette attaque. Les problèmes politiques de Trump chez lui, avec l'ouverture d'une enquête formelle de destitution par les démocrates rivaux au Congrès, pourraient l'occuper profondément dans les mois à venir, lui laissant peu de temps pour penser à l'Iran.
L'accent est mis sur les préoccupations relatives à l'excédent de production
L'approvisionnement et la sécurité de l'approvisionnement en pétrole étant sous contrôle, on pourrait s'inquiéter à nouveau d'un excédent brut qui ramènerait les négociants là où ils étaient il y a quelques semaines à peine.
Dit Dominick Chirichella, directeur du risque et du trading à l'Energy Management Institute à New York a déclaré :
"A l'aube d'une nouvelle semaine de négociation, le marché est recentré sur les excédents mondiaux de pétrole et prévoit que le risque au Moyen-Orient continuera de diminuer à court terme."
Les travailleurs de la raffinerie Phillips 66 (NYSE:PSX) Bayway, au New Jersey, risquent également de déclencher une grève cette semaine. La date butoir de la raffinerie pour un nouveau contrat est mardi et le résultat pourrait influencer les prix du brut, surtout en l'absence d'un accord.
Les prix de l'essence ont augmenté vendredi en prévision d'un resserrement de l'approvisionnement en carburant, tandis que les prix du brut ont contribué à leur baisse sur fond de craintes que la raffinerie ne ferme ses portes. Historiquement, cependant, pendant les grèves dans les raffineries aux États-Unis, les usines sont généralement ouvertes et gérées par la direction et les travailleurs non syndiqués.
Retour de la guerre commerciale en tant que principale facteur d'influence pour le pétrole et l'or
Enfin, la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine est entrée dans une nouvelle dimension après que les médias eurent annoncé vendredi que l'administration Trump envisageait des moyens de limiter les flux de portefeuille des investisseurs américains vers la Chine.
Le gouvernement américain envisagerait également de radier les sociétés chinoises de la cote des bourses locales et d'examiner les limites imposées aux sociétés chinoises incluses dans les indices boursiers gérés par des sociétés américaines, d'après les rapports.
Le moment où les États-Unis ont évoqué ces mesures était suspect, car elles sont survenues au moment même où les représentants des deux pays sont sur le point de reprendre les négociations commerciales le 10 octobre. La Maison-Blanche n'a pas réagi immédiatement à ces rapports.
Sur le front de l'or, la valeur refuge pourrait revenir à son niveau de soutien de 1 500 $ l'once cette semaine si l'affrontement entre les États-Unis et la Chine s'aggrave. Au début de la négociation de lundi, les cours à terme de l'or sur le Comex du New York Mercantile Exchange et l'or au comptant, qui reflète les transactions sur les lingots, se situaient juste au-dessous de ce niveau.
Il y a un sentiment de deja-vu dans le métal jaune, avec des positions longues sur le marché presque résignées à l'idée qu'il sera piégé dans la fourchette de 1 500 $ à 1 550 $ pendant un certain temps car il se négocie sur des facteurs neutres.
Les vendeurs à découvert, quant à eux, parient que le marché glissera à 1 480 $, et touchera par la suite 1 420 $, s'il casse le prochain support majeur à 1 450 $. Cependant, certains des acheteurs d'or soupçonnent que la fourchette de 1 500 $ à 1 550 $ sera difficile à fissurer.