🤯 Notre IA de stock picking a rapporté 84.62% en 2024 ! Profitez des choix de novembre.Choix d'actions par IA

Plus de 3% de rendement pour l’obligation Ipsos

Publié le 05/11/2018 10:41
TTEF
-
ISOS
-

Récemment émise, l’obligation Ipsos (PA:ISOS) d’une maturité égale au 21 septembre 2025 et d’un coupon de 2,875% est passée il y a quelques jours sous son prix d’émission de 99,18% du nominal.

Il y a moyen de l’acheter actuellement à 98,27%, de quoi tabler sur un rendement de 3,16%. L’émetteur dispose toutefois d’une possibilité de rachat par anticipation (‘call’) en juin 2025 à 100% du nominal, trois mois avant l’échéance finale. En cas d’exercice du call, le rendement à l’affiche s'élève à 3,17%.

Cet emprunt obligataire qui ne bénéficie d’aucun rating a permis à l’entreprise française de sondages et de marketing international de collecter 300 millions d’euros par coupures de 100.000. Les fonds ont été affectés au refinancement de dettes existantes, à l’allongement de la maturité du profil d’endettement et à finaliser l’acquisition des actifs de GfK Research.

Mais comment expliquer la légère baisse des prix, alors qu’au moment du placement sur le marché primaire, l’emprunt inaugural d’Ipsos avait suscité l’engouement des investisseurs ?

Il faut dans un premier temps chercher du côté de la remontée générale des rendements obligataires, liée elle-même à une hausse de la prime de risque exigée par les investisseurs en réponse à la dégradation du contexte financier. Les tensions entre Rome et Bruxelles sur le budget italien, l’incertitude sur l’issue du Brexit, la guerre commerciale entre Pékin et Washington et la politique monétaire plus restrictive de la Fed sont quelques-uns des facteurs à l’origine des tensions sur les rendements obligataires.

Dans un deuxième temps, il faut aussi chercher du côté des derniers résultats trimestriels publiés par le groupe d’étude. L’activité d’Ipsos a été moins forte qu’espéré, a expliqué l’entreprise de sondages dans un communiqué. En cause, deux événements non récurrents : la mise en place le 1er juillet d’une nouvelle organisation (résultant du projet ‘Total (PA:TOTF) Understanding’) qui a forcé les milliers de collaborateurs dans les 89 pays et 200 bureaux à partir desquels l’entreprise opère, à apprendre leurs nouvelles fonctions et nouveaux objectifs.

L’opération de rachat de certains actifs de GfK a constitué un deuxième événement d’envergure, souligne Ipsos qui se dit très positif sur les opportunités résultant de cette acquisition.

L'entreprise reste optimiste pour le reste de l’année, "anticipant un quatrième trimestre meilleur que le troisième, même s'il paraît compliqué de modifier en profondeur, sur une période de trois mois, les résultats enregistrés sur neuf mois".

Derniers commentaires

Chargement de l'article suivant...
Installez nos applications
Divulgation des risques: Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.
La version anglaise de ce document est celle qui s'impose et qui prévaudra en cas de différence entre la version anglaise et la version française.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd Tous droits réservés