L’entreprise minière Iamgold, qui possède quatre mines d’or situées sur trois continents et génère annuellement quelque 800.000 onces d’or, a émis en mars dernier pour 400 millions de dollars d’une nouvelle obligation qui permet de tabler sur un rendement légèrement inférieur à 7%.
Le titre, de type senior non sécurisé, affiche un coupon de 7% jusqu’à son échéance fixée au 15/04/2025. Compte tenu d’un cours actuel de 101,89%, le rendement annuel est porté à 6,69%.
Noté B+ par Standard & Poor’s, dans la catégorie spéculative, l’obligation est disponible dès 2.000 dollars d'investissement.
A noter que l’émetteur dispose d’options de rachat anticipé, tel que précisé dans la fiche obligataire.
« Un excellent premier trimestre »
Selon Steve Letwin, président et chef de la direction d’Iamgold, le premier trimestre a été excellent, avec une production aurifère en hausse de 12%, à 214.000 onces. « Toutes les mines ont enregistré des hausses de production, notamment Westwood dont la production a doublé par rapport à l'exercice précédent ».
Le profit brut a augmenté de 438% par rapport à la même période un an plus tôt, pour s’afficher à 35 millions de dollars, grâce à un meilleur volume des ventes et une légère augmentation des prix réalisés de l’or.
Le trimestre a cependant clôturé sur une perte nette de 18 millions de dollars, en déclin par rapport au bénéfice net de 53,1 millions de dollars du premier trimestre 2016, justifiée par la groupe « en raison principalement d'une perte de 20,2 millions de dollars liée aux billets de premier rang non garantis de 6,75 % au premier trimestre de 2017 et d'un gain de 72,9 millions de dollars sur la vente de lingots d'or à la même période de l'exercice précédent ».
Le premier trimestre de l'année a par ailleurs été marqué par le relèvement de la note financière d'Iamgold par S&P, de B à B+, ainsi que par l'approbation de reprendre l'exploitation d'une partie de la mine de Westwood touchée par un événement sismique en mai 2015.