La pression écrasante sur le pétrole due à la flambée des cas de COVID-19 devrait se poursuivre cette semaine.
L'or, en revanche, pourrait monter au plus haut depuis neuf ans. L'objectif de 1800 dollars l'once, longtemps considéré comme inaccessible, semble plus probable que jamais à portée de main, car une nouvelle vague de cas de coronavirus pousse les investisseurs à quitter les marchés à risque pour se réfugier dans des valeurs refuges.
Le rebond de 6 % des bénéfices industriels de la Chine, le premier depuis le mois de mai, a contribué à restaurer un certain optimisme quant à la reprise économique mondiale. Mais le sentiment du marché américain est resté tendu, malgré le fait que les contrats à terme du Dow indiquent une ouverture légèrement positive pour lundi.
"La trajectoire de la pandémie de COVID-19 aux États-Unis continue d'être une préoccupation majeure", a déclaré Jeffrey Halley, stratégiste principal des marchés à Sydney pour la plateforme de trading en ligne OANDA.
"En tant que consommateur de dernier recours pour le reste du monde depuis si longtemps, un double creux agressif dans la reprise économique américaine verra sûrement le reste du monde attraper un rhume".
Le nombre de décès dus au coronavirus a dépassé les 500 000 dans le monde dimanche, ce qui rappelle sinistrement le bilan brutal de la pandémie. Plus tôt dans la journée, le nombre total de cas de coronavirus signalés aux États-Unis a dépassé les 2,5 millions, alors que les épidémies se sont aggravées en Floride, au Texas et en Arizona. Au cours du week-end, le nombre de cas de coronavirus signalés dans le monde a dépassé les 10 millions.
Alors que l'administration Trump continue à minimiser la deuxième vague de l'épidémie et la probabilité d'une nouvelle série de blocages économiques, la réalité sur le terrain se présente différemment.
Des États renforcent les restrictions
En Californie, le gouverneur Gavin Newsom a ordonné dimanche la fermeture immédiate des bars qui ont ouvert dans sept comtés californiens, dont Los Angeles, et a exhorté les établissements de huit autres comtés à faire de même, affirmant que le coronavirus se propageait rapidement dans ces parties de l'État.
Au Texas, le gouverneur Greg Abbott (NYSE:ABT) a également fermé de nouveau des bars et réduit la capacité des restaurants à 50 %. Il a également interdit les excursions sur les rivières, qui ont été accusées de provoquer une augmentation rapide du nombre de cas, et a interdit les rassemblements en plein air de plus de 100 personnes, à moins que les autorités locales ne donnent leur accord.
"Une grande partie de cette situation est due à l'incertitude quant à la rapidité avec laquelle les gens peuvent retourner au travail", a déclaré Larry Milstein, directeur général de la négociation des taux chez R.W. Pressprich & Co, dans le Wall Street Journal, avant le rapport de jeudi sur l'emploi aux États-Unis.
Un consensus d'analystes suivi par Investing.com montre que les emplois non agricoles aux États-Unis pourraient avoir augmenté de 3 millions ce mois-ci, contre une croissance de 2,5 millions en mai. Cependant, avec la hausse des nouvelles infections qui freine la réouverture de certaines industries fermées depuis mars, le bilan final de la situation de l'emploi ce mois-ci pourrait être moins positif que prévu.
Réalité brute
Le West Texas Intermediate, la référence pour le pétrole brut américain, a encore baissé de 2,2 % lundi, ce qui s'ajoute à la baisse de 3,4 % de la semaine dernière.
"Le brut WTI n'a pas pu faire grand-chose après avoir atteint le niveau de 40 dollars et semble destiné à continuer à se consolider entre les niveaux de 35 et 42 dollars au cours des deux prochaines semaines", a déclaré Ed Moya, stratège chez OANDA, après la clôture du marché vendredi.
"Le rapide rebond de la demande ne se produit pas, mais les efforts de relance, les pauses dans la réouverture des entreprises, l'amélioration des traitements contre le virus limitent la pression à la baisse sur les prix du brut".
Les contrats à terme du brut Brent, qui sont liés à environ trois quarts des échanges mondiaux de pétrole, ont baissé de 1,7 %, prolongeant la baisse de 3 % de la semaine dernière.
Les compagnies pétrolières et gazières américaines du Texas et des environs ne s'attendent pas à ce que la consommation mondiale de pétrole revienne aux niveaux observés avant l'apparition du coronavirus avant la fin de l'année prochaine, voire plus tard. Une enquête récente de la Fed de Dallas a révélé qu'environ 51 % des personnes interrogées s'attendent à une telle reprise au quatrième trimestre, d'ici la fin 2021 ou plus tard, voire pas du tout.
Plus de la moitié des dirigeants de 160 entreprises pétrolières et gazières différentes ont déclaré avoir demandé au moins un programme d'aide gouvernementale, selon un sondage de la Banque fédérale de réserve de Dallas.
"Des taux plus élevés de travail à domicile et moins de voyages de loisirs cet été sont susceptibles d'entraver davantage la demande de pétrole sur le marché développé", a indiqué Bethany Beckett, économiste à Oxford Economics, dans une note, rapportée par le Wall Street Journal.
Energy Intelligence, basé à New York, a suggéré dans une analyse que les compagnies pétrolières nationales, de Saudi Aramco (SE:2222) en Arabie Saoudite, à Petronas (KL:PETR) en Malaisie, étaient en pleine mutation sur la façon de réagir à la crise.
"Les CPN sont de toutes formes et de toutes tailles, mais la plupart partagent un ADN de base".
"Pour leurs parties prenantes, les CPN sont considérées comme essentielles à la fois à la création de richesse nationale et à la souveraineté économique."
L’Or pourrait dépasser 1 800 dollars
Les contrats à terme de l'or COMEX se sont maintenus autour de 1 790 dollars l'once, ce qui plaide fortement en faveur d’un test du niveau de 1 800 dollars. La semaine dernière, l'or est passé à 4 dollars près de la cible que les acheteurs sur le marché ont visée pendant les neuf dernières années.
Alors que l'élan de la hausse de l'or s'est refroidi vendredi, les analystes tablaient sur le fait que le marché reprendrait ses sommets de 2011 avant la fin de la semaine prochaine, et qu’il atteindrait peut-être des sommets records au-dessus de 1 900 $ plus tard en juillet.
L'or pourrait également continuer à augmenter, atteignant 2 000 dollars plus tard cette année, ou l'année prochaine, selon les stratèges.
Bob Haberkorn, stratégiste principal chez RJO Futures à Chicago, a noté :
"Les investisseurs deviennent nerveux en raison de la hausse actuelle des cas de coronavirus et abandonnent leurs positions dans des actifs plus risqués comme les actions, tout en gardant leurs investissements dans l'or et les obligations."
Avertissement : Barani Krishnan ne détient pas de positions sur les matières premières ou les titres évoqués dans cet article.