Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com
Points clés
- L'argent est plus volatile que l'or
- Une résistance technique a été vaincue
- Des niveaux à surveiller à la hausse car l'action sur les prix pourrait rester sauvage
- L'argent pourrait bien se diriger vers un nouveau record
L'année 2020 a été une course folle pour l'argent. En 2019, le métal précieux s'est négocié dans une fourchette de 5,295 dollars sur le contrat à terme COMEX. L'année précédente, la fourchette de négociation était de 3,845 $. En 2017, la fourchette de l'argent était encore plus étroite, à 3,505 $. Cependant, en 2016, lorsque le prix a brièvement dépassé 21 dollars, l'écart entre le haut et le bas était de 7,365 dollars.
D'autre part, au cours des huit premiers mois de cette année, l'argent est tombé à 11,74 $, son niveau le plus bas depuis onze ans, puis a atteint un sommet de 29,915 $, un pic sur sept ans. La fourchette de 18,175 $ sur six mois a été la plus large de l'année pour le métal blanc depuis 2011, lorsque l'argent s'est négocié à son prix le plus élevé depuis 1980, à 49,82 $ l'once.
L'or a franchi son niveau technique critique à la hausse en juin 2019, lorsque le prix a dépassé le sommet de juillet 2016, à 1 377,50 dollars l'once. Il a fallu treize mois de plus à l'argent pour conquérir son sommet de 2016.
La rupture technique à la hausse sur le marché de l'argent a été un événement important. À un peu moins de 27 dollars l'once à la fin de la semaine dernière, le prix était plus proche du sommet que du creux de 2020, et la configuration technique de l'argent continue d'être haussière.
L'argent est un métal qui a tendance à attirer beaucoup d'intérêt spéculatif et de suivi des tendances. En août 2020, le marché de l'argent est en jeu, et le potentiel de gains supplémentaires est au plus haut niveau depuis des années.
L'argent est plus volatile que l'or ; il est en pleine effervescence depuis mars
Alors que l'or est un actif d'investissement, l'argent a tendance à attirer un intérêt beaucoup plus spéculatif. Lorsque le prix commence à évoluer, l'intérêt pour le marché de l'argent augmente. Sur le long terme, la variance des prix sur le marché à terme de l'argent est beaucoup plus importante que celle de l'or.
Source, tous les graphiques : CQG
À la fin de la semaine dernière, la volatilité historique trimestrielle du marché de l'argent s'élevait à 38,1 %.
Le graphique trimestriel montre que la mesure était inférieure à un tiers du niveau de l'or, soit 12,26 %.
À la fin de la semaine dernière, la volatilité historique quotidienne de l'or se situait au niveau de 39,03%.
Sur le marché de l'argent, elle était de 99,7 %. Les fourchettes de négociation de l'argent ont tendance à être beaucoup plus élevées que celles de l'or. Le métal jaune s'est négocié dans une fourchette de 612,10 $ ou 42,2 % jusqu'à présent en 2020. La fourchette de prix de l'argent a été de 18,175 $, soit 155 %.
L'argent a finalement franchi sa résistance technique
En juin 2019, l'or a dépassé son niveau critique de résistance technique lors du pic de 1 377,50 dollars de juillet 2016. Au cours des quatorze mois suivants, le prix a atteint un sommet de 2 063 dollars, soit +49,8 % en ce août.
Le graphique mensuel montre qu'il a fallu attendre juillet 2020 pour que l'argent dépasse son niveau de résistance technique au pic de 2016, à 21,095 dollars. Cependant, l'argent a augmenté à 29,915 $ au cours du dernier mois, soit 41,8 % au-dessus du niveau de rupture.
Avant que l'argent n'atteigne un niveau plus élevé en juillet, le prix avait chuté à un minimum de 11,74 dollars en mars. En cinq mois seulement, l'argent a atteint son plus bas niveau en onze ans et son plus haut niveau en sept ans.
Niveaux à surveiller à la hausse : l'action sur les prix pourrait rester sauvage
Le support technique pour l'argent se situe maintenant au niveau de rupture à 21,095 $ l'once sur le contrat à terme COMEX. A la hausse, au-dessus du récent pic à un peu moins de 30 dollars l'once, le premier niveau à surveiller est le plus haut d'octobre 2012 à 35,445 dollars l'once. Le niveau suivant est à 37,48 $, le plus haut de février 2012, et à 44,275 $, le sommet d'août 2011 sur le marché de l'argent.
Le sommet de mars 2011 à 49,82 $ est un autre objectif, mais le pic de 1980 à 50,36 $ pourrait être l'objectif ultime pour le métal précieux.
Le graphique semestriel de l’argent souligne que le nombre total de positions ouvertes longues et courtes sur l'argent n'a cessé d'augmenter au cours des quatre dernières décennies. La hausse de l'intérêt ouvert reflète l'augmentation des positions spéculatives sur le marché de l'argent.
En outre, l'avènement des ETF et des ETN, qui permettent aux investisseurs et aux spéculateurs de détenir de l'argent sans s'aventurer sur le marché physique ou à terme, a élargi le marché potentiel du métal. Lors des rallyes, les acteurs du marché ont tendance à affluer sur le marché de l'argent.
L'argent pourrait se diriger vers un nouveau record
Le contexte actuel favorise la hausse de l'argent, même après le rallye explosif de mars à août.
Les taux d'intérêt mondiaux sont à leur plus bas niveau historique, les rendements à court terme européens et japonais étant négatifs. Après être passé de 0 % à 2,5 % de 2016 à 2018, le taux à court terme des fonds fédéraux américains est revenu à 0 %.
La banque centrale américaine a averti les acteurs du marché qu’il faut s'attendre à ce que les taux restent au niveau actuel au moins jusqu'en 2022. Dans le même temps, l'assouplissement quantitatif continue de pousser les taux à des niveaux historiquement bas plus loin sur la courbe des rendements.
La faiblesse des taux d'intérêt réduit le coût de détention de positions longues sur l'argent et tous les actifs corporels. Dans le même temps, ils ont fait baisser la valeur du dollar américain et de toutes les monnaies fiduciaires, les gouvernements fournissant des niveaux de stimulation sans précédent pour lutter contre la pandémie mondiale.
Le dollar américain est le mécanisme de fixation des prix de l'argent et de la plupart des matières premières. Un affaiblissement du dollar tend à soutenir la hausse des prix des matières premières.
Le graphique hebdomadaire de l'indice du dollar américain montre qu'il est passé d'un sommet de dix-huit ans à 103,96 en mars à un creux de plus de deux ans à 92,11 la semaine dernière. La baisse de 11,4% du dollar est un autre facteur favorable à l'argent.
Je m'attends à ce que l'argent continue à s'échanger dans un large range.
Cependant, toute correction significative des prix est susceptible d'être une opportunité d'achat, car l'argent est prêt à relever le défi du pic de 2011 et du plus haut historique de 1980. Dans l'environnement actuel, je m'attends à ce que l'argent dépasse largement le niveau de 50 dollars l'once au cours des prochains mois et des prochaines années.