- Les grandes institutions ont réduit leurs prévisions de prix du pétrole pour 2023
- La fin de la politique chinoise de zéro COVID est l'un des principaux facteurs qui pourraient entraîner une hausse des prix.
- Voici un aperçu de certains des facteurs qui devraient être pertinents pour le marché pétrolier en 2023.
- La fin de la politique de zéro COVID en Chine
- Les États-Unis remplissent leurs réserves de pétrole brut
- Stagnation ou baisse de la production pétrolière américaine
- Sanctions sur les produits pétroliers russes transportés par voie maritime
- L'OPEP+ réduit ou maintient les quotas de production
- Inflation supplémentaire/dévaluation du dollar américain
- Catastrophe naturelle ou guerre imprévue
- Récession mondiale
- L'OPEP+ augmente sa production
- La demande chinoise de pétrole est plus faible que prévu
- La Russie et l'UE règlent leurs différends et reprennent leurs échanges énergétiques
- L'accord nucléaire entre les États-Unis et l'Iran met fin aux sanctions pétrolières
Il est temps de présenter les perspectives du marché pétrolier pour 2023, en gardant à l'esprit mes règles habituelles : moins de prédictions et plus de conseils sur ce qu'il faut rechercher.
Nous avons déjà vu de grandes institutions réduire leurs prévisions de prix du pétrole pour 2023. Goldman Sachs, par exemple, a récemment modifié ses prévisions pour le prix du Brent au premier et au deuxième trimestre de 2023, passant de 115 et 105 dollars le baril à 90 et 95 dollars le baril respectivement .
En novembre, Goldman avait déclaré que le Brent atteindrait une moyenne de 110 dollars par baril en 2023, mais la banque pense maintenant qu'il ne sera que de 98 dollars par baril. Goldman se situe à l'extrémité supérieure des prévisions pour le prix moyen du Brent - l'EIA prévoit actuellement 92 dollars par baril, et JP Morgan 90 dollars par baril (en baisse par rapport à une prévision précédente de 98 dollars).
Les traders doivent garder à l'esprit que toutes les prévisions de prix des banques et des organisations internationales seront modifiées au fur et à mesure de l'année. En gardant cela à l'esprit, voici un aperçu de certaines des questions qui pourraient être les moteurs les plus importants des prix du pétrole en 2023.
Facteurs qui pourraient pousser les prix du pétrole à la hausse en 2023
La Chine met déjà fin à ses politiques restrictives de COVID, mais il semble qu'il y ait beaucoup d'hésitation à revenir à une vie économique normale. La demande de pétrole devrait s'accélérer d'ici le second semestre de l'année et pourrait alors faire grimper les prix mondiaux du pétrole.
Après avoir vendu des quantités record de pétrole provenant de la réserve stratégique de pétrole des États-Unis, la Maison Blanche cherche maintenant à la réapprovisionner. Le gouvernement veut faire une bonne affaire, mais à 65-70 dollars le baril, cela pourrait être une bonne affaire pour de nombreuses compagnies pétrolières qui craignent une baisse des prix en 2023. Étant donné la quantité de pétrole que le gouvernement veut acheter, il est possible qu'une source supplémentaire de demande contribue à faire remonter les prix dans leur ensemble.
L'EIA prévoit toujours que la production de pétrole atteindra 12,34 millions de bpj en 2023, mais de nombreuses sociétés pétrolières indiquent qu'elles ne sont pas susceptibles de produire plus de pétrole qu'elles ne le font actuellement.
Compte tenu des contraintes de la chaîne d'approvisionnement, de l'incertitude réglementaire, d'un marché du travail difficile et de la pression exercée par les actionnaires pour qu'ils leur rapportent de la valeur plutôt que d'investir dans une nouvelle production, il est possible que nous assistions à une stagnation, voire à une baisse, de la production pétrolière américaine au moment même où la demande mondiale de pétrole augmente. Cela entraînerait une hausse des prix du pétrole.
Ces sanctions entreront en vigueur en février et entraîneront probablement au moins une hausse à court terme des prix de l'essence en Europe. Cependant, à mesure que davantage de brut russe est expédié en Chine, en Turquie et en Indonésie pour y être raffiné, les prix des produits pétroliers devraient baisser, car les États-Unis et l'Europe ne sont pas sanctionnés pour les produits pétroliers fabriqués avec le site crude oil en dehors de la Russie.
L'OPEP+ pourrait tenter de faire remonter les prix du pétrole en réduisant les quotas de production en 2023 ou en les maintenant tels quels face à la hausse de la demande de pétrole.
Le prix du pétrole est fixé en dollars, et si le dollar se déprécie par rapport aux devises étrangères, les producteurs de pétrole devront vendre leur pétrole à des prix plus élevés afin de rapporter les mêmes revenus dans leurs devises.
Il peut s'agir, par exemple, d'un hiver exceptionnellement froid, d'une catastrophe nucléaire ou d'un ouragan. Les problèmes géopolitiques pourraient inclure l'empiètement de la Chine sur Taïwan ou une flambée au Moyen-Orient.
Facteurs qui pourraient faire baisser les prix du pétrole en 2023
De nombreux économistes pensent que nous sommes à l'aube d'une récession mondiale, et certains éléments indiquent que l'Europe et les États-Unis entreront en récession en 2023. En général, la demande de pétrole et, par conséquent, les prix du pétrole baissent pendant une récession. Cependant, la demande d'essence et de distillats reste forte, ce qui contredit d'autres signes d'une récession imminente.
En cas de récession, il est possible que l'OPEP+ augmente sa production afin d'alléger le fardeau économique des économies en difficulté. Cependant, à ce stade, seuls l'Arabie saoudite, l'Irak et les Émirats arabes unis ont la capacité d'augmenter leur production, de sorte que toute augmentation de la production serait relativement faible.
La réouverture de la Chine pourrait ne pas se dérouler comme prévu, et dans ce cas, la demande de pétrole de la Chine pourrait augmenter plus progressivement que prévu, ce qui mettrait moins de pression sur l'offre mondiale de pétrole. Cela pourrait faire baisser les prix ou du moins les empêcher d'augmenter.
Il est possible que le défi de vivre sans le pétrole et le gaz russes s'avère trop difficile pour les décideurs de l'UE. Ils pourraient être contraints de régler leurs différends avec la Russie en 2023 et de recommencer à acheter le pétrole russe bon marché natural gas et facilement accessible. Cela ferait baisser les prix du pétrole en 2023.
La négociation d'un accord nucléaire avec l'Iran n'est pas une priorité absolue pour la Maison-Blanche à l'heure actuelle, mais elle pourrait devenir un point important de la politique étrangère en 2023.
Sous la pression, l'administration Biden pourrait tenter de conclure un nouvel accord nucléaire avec l'Iran et mettre fin aux sanctions contre son industrie pétrolière. Dans ce cas, la réintroduction d'un commerce transparent du pétrole iranien sur le marché mondial ferait baisser les prix.
*Bonnes fêtes de fin d'année à tous !
Divulgation : L'auteur ne possède aucun des titres mentionnés dans cet article.