Wall Street prête attention au mois de janvier en tant que prédicteur potentiel des rendements des actions pour le reste de l'année. Selon le concept connu sous le nom d'"effet janvier", les actions, en particulier les actions de petite capitalisation (cap), enregistrent généralement de bonnes performances en janvier.
De nombreux travaux réalisés par des universitaires et des praticiens du marché soulignent que plusieurs raisons peuvent expliquer cette saisonnalité. Parmi celles-ci figurent le rééquilibrage des portefeuilles par les gestionnaires et la préparation des impôts de fin d'année par les investisseurs particuliers. Parallèlement, certains commentateurs suggèrent que nous assistons désormais au début de "l'effet janvier" plus tôt, dès le mois de décembre.
Il n'est pas facile de prévoir comment janvier 2022 pourrait se comporter pour les actions et cela dépasse le cadre de cet article. Mais les investisseurs qui souhaitent participer à une telle évolution saisonnière potentielle peuvent s'intéresser aux actions de petites capitalisations ainsi qu'aux fonds négociés en bourse (ETF).
Les habitués de cette rubrique savent que nous couvrons régulièrement les ETFs small-cap. L'article d'aujourd'hui présente deux autres fonds de ce type.
Nous rappelons aux investisseurs que la définition d'une société à petite capitalisation diffère généralement d'un pays à l'autre, voire d'un courtier à l'autre. En outre, un grand nombre d'ETF axés sur les petites capitalisations comprennent également des moyennes capitalisations. En gardant ces informations à l'esprit, voici les deux fonds d'aujourd'hui :
1. Vanguard Small-Cap Growth ETF
- Cours actuel : 279,83$
- Fourchette sur 52 semaines : 255,22 $ - 306,78 $.
- Rendement du dividende : 0,36%
- Ratio des frais : 0,07 % par an
Notre premier fonds, le Vanguard Small-Cap Growth Index Fund ETF Shares (NYSE:VBK), investit actuellement dans 728 actions américaines à faible capitalisation. Il a commencé à être négocié en janvier 2004.
VBK suit l'indice CRSP US Small Cap Growth. Les 10 plus grands noms constituent 7% des actifs nets de 36,3 milliards de dollars. Les secteurs de la technologie et des soins de santé ont la plus forte allocation (environ 21% chacun), suivis des secteurs industriels (17,50%), de la consommation discrétionnaire (16,10%) et de l'immobilier (8,40%).
Pool (NASDAQ:POOL), qui distribue des fournitures pour piscines et irrigation ; le fournisseur de technologie Entegris (NASDAQ:ENTG), qui sert principalement l'industrie des puces ; Bio-Techne (NASDAQ : TECH, qui développe des solutions de diagnostic pour le marché des soins de santé ; le producteur de pétrole et de gaz Coterra Energy (NYSE:CTRA) ; et Trex Company (NYSE:TREX), qui fabrique des terrasses et des balustrades.
Sur l'année écoulée, VBK a progressé d'environ 5,6 %. Le fonds a atteint un niveau record début novembre. Mais depuis, les interrogations sur l'effet de la variante Omicron et sur l'évolution de l'économie américaine dans un contexte d'inflation croissante ont mis sous pression de nombreuses petites capitalisations. En conséquence, l'ETF a perdu plus de 7,5 % depuis novembre.
Les ratios P/E et P/B de suivi sont de 31,4x et 0,2x. Compte tenu de la récente baisse des cours, les lecteurs intéressés pourraient envisager d'investir autour de ces niveaux. Un fonds comme VBK pourrait aider à diversifier les portefeuilles à long terme qui pourraient autrement être fortement orientés vers les méga-capitalisations technologiques.
2. Invesco S&P SmallCap 600 Pure Growth ETF
- Cours actuel : 167,59$
- Fourchette sur 52 semaines : 135,51 $ - 178,95 $.
- Rendement du dividende : 0,16%
- Ratio des frais : 0,35 % par an
Notre prochain fonds, le Invesco S&P SmallCap 600® Pure Growth ETF (NYSE:RZG), investit dans des entreprises américaines à petite capitalisation qui sont susceptibles de croître plus rapidement que leurs homologues du secteur. Ces sociétés, qui sont généralement à un stade précoce de leur cycle de vie, sont généralement sélectionnées sur la base de facteurs de croissance sur trois ans.
RZG, qui suit les rendements de l'indice S&P Smallcap 600 Growth, compte actuellement 130 positions. Il a été lancé en mars 2006 et ses actifs nets ont atteint 142,5 millions de dollars.
Les cinq principaux secteurs sont les finances (24,17%), la santé (19,47%), la consommation discrétionnaire (15,17%), les technologies de l'information (13,90%) et l'industrie (10,70%). À l'heure actuelle, les 10 principales positions représentent plus de 15 % du fonds.
B. Riley Financial (NASDAQ:RILY), qui fournit des services de conseil financier et commercial ; le groupe de tests génétiques Fulgent Genetics (NASDAQ:FLGT) ; Encore Wire (NASDAQ : WIRE), qui fabrique des fils électriques pour le bâtiment, le détaillant d'articles de sport Hibbett Sports (NASDAQ:HIBB) et Celsius (NASDAQ:CELH), connu pour ses boissons brûleuses de calories, font partie des noms du fonds.
Au cours des 52 dernières semaines, RZG a enregistré un rendement de plus de 21,3 %. Comme le VBG, il a également atteint un sommet historique début novembre. Les ratios P/E et P/B à terme sont de 16,63x et 3,26x.
Il convient de noter que les actions de petites capitalisations ont tendance à être assez agitées, en particulier à court terme. Comme une nouvelle saison de bénéfices va bientôt commencer, les investisseurs potentiels pourraient envisager d'attendre un repli du cours de RZG.
Enfin, les investisseurs qui préfèrent l'investissement dans la valeur plutôt que la croissance pourraient envisager d'étudier le Invesco S&P SmallCap 600® Pure Value ETF (NYSE:RZV). Il a augmenté d'environ 47,5 % au cours des 12 derniers mois et a atteint un niveau record le 8 novembre.