Entre les craintes de guerre commerciale entre Washington et Pékin, et des banques centrales qui se montrent moins accommodantes, les marchés financiers connaissent un début d’année chaotique. Faut-il craindre un repli de grande ampleur ou parler plutôt d’une saine correction ? Oblis dresse le bilan de la situation.
Pourquoi les bourses baissent ces derniers jours ?
En repli de respectivement 4 et 5,6% la semaine passée, l’Eurostoxx 50 et le Dow Jones ont plié sous l’afflux de nouvelles qui alarment les investisseurs.
D’une part, les marchés financiers s’inquiètent des mesures protectionnistes annoncées par Donald Trump à l’égard de la Chine, et craignent un risque d'escalade protectionniste à l'échelle mondiale. Le Président américain avait déjà angoissé les marchés début mars, en imposant des taxes significatives sur l’aluminium et l’acier chinois exporté aux Etats-Unis.
D’autre part, le contexte semble globalement moins porteur pour les actions, aux Etats-Unis du moins, où la Réserve Fédérale est engagée dans une politique de resserrement monétaire.
Pour rappel, en augmentant ses taux directeurs (ce qu’elle a fait pour la cinquième fois en deux ans mercredi passé), l’institution renchérit le crédit bancaire et risque donc de freiner l’activité économique et les profits des entreprises.
Ces anticipations avaient déjà fait chuter les bourses au mois de février, provoquant au passage une nette hausse des taux du marché.
Le risque serait notamment porté sur les sociétés les plus endettées, dans ce sens où elles ne parviendraient plus à se refinancer dans des conditions optimales, comme elles ont pu le faire ces dernières années lorsque les banques centrales inondaient les marchés de liquidités. En cas de ralentissement économique, une cascade de défauts serait alors à craindre.
Vers un retour à la normale sur les bourses
Même si les sujets d’inquiétudes sont réels, les derniers évènements ne doivent selon nous pas laisser craindre une correction de l’ampleur de celle que l’on a connue lors de la crise financière d'il y a dix ans.
Nous pensons en effet que la volatilité actuelle observée sur les marchés financiers n'est pas la seule conséquence des derniers événements, mais repose également en grande partie sur la diminution des programmes d'aide des différentes banques centrales, les économies se portant mieux. Cette volatilité nous semble donc n'être que temporaire, le temps que les marchés s'adaptent à ce changement de ton et intègrent ce retour à la normale.
En outre, les fondamentaux européens et américains paraissent robustes, les profits des entreprises sont en hausse et la croissance mondiale est attendue au plus haut depuis dix ans à 3,7% cette année.
A la lecture des graphiques, il est également utile de rappeler que les indices ont pratiquement performé sans connaître la moindre baisse de 4-5% ces dernières années, chose assez rarissime. Durant les 16 mois qui nous séparent de l’élection de Donald Trump, le Dow Jones a même progressé jusqu’à 50%.
La correction peut dès lors apparaître « saine » dans ce sens.
Dans ce contexte de retour plus ou moins à la normale sur les marchés, où les opportunités d’investissement restent belles et bien réelles, se faire accompagner par des professionnels des marchés est conseillé.
A ce titre, les experts de la Société de Bourse Goldwasser Exchange restent à votre disposition pour vous guider dans la gestion de votre épargne.