Séance historique !

C’est la séance de tous les risques ! Avant d’évoquer la BCE, rappelons qu’il ne faut surtout pas perdre de vue la crise politique en Espagne ce jeudi. A partir de 17h00, le Parlement catalan se réunira. Les élus locaux pourraient alors voter en faveur de l’indépendance de la région, comme l’évoquent ce matin la plupart des médias espagnols. Et ce, alors que le Sénat espagnol se réunira demain en vue de valider l’invocation de l’article 155 de la Constitution par Mariano Rajoy. Pour rappel, cela permettrait au gouvernement espagnol de suspendre l’autonomie de la région indépendantiste. Ce vote semble être une simple formalité et viserait à mettre sous tutelle la région pendant six mois, le temps d’organiser des élections régionales anticipées en Catalogne (début 2018).

Temps forts à surveiller ce jeudi :
• Evolution de la crise catalane (surtout à partir de 17h00)
• BCE : Annonce des modifications de la politique monétaire européenne (13h45)
• BCE : Conférence de presse de Mario Draghi (14h30)
• Publications des résultats trimestriels d’Alphabet (Google (NASDAQ:GOOGL)), Amazon (NASDAQ:AMZN) et Microsoft (NASDAQ:MSFT) (après la clôture US)

Hasard du calendrier, l’évènement le plus important du mois pour les investisseurs sera au cœur de nos attentes ! A 13h45, la banque centrale européenne dévoilera les modifications de sa politique monétaire. Puis, le Président de la BCE Mario Draghi animera sa traditionnelle conférence de presse à partir de 14h30. Comme d’habitude, nous en vivrons les derniers instants en début de séance de Live Trading (à partir de 15h15). Concrètement, la BCE doit annoncer une réduction de son programme d’achats d’actifs (« Quantitative Easing »). Les investisseurs attendent que l’enveloppe mensuelle soit divisée par deux, passant de 60 à 30 milliards d’euros. Au-delà du montant, c’est la durée de prolongation de cette politique qui importe ; un consensus semble se former autour de neuf mois (le Quantitative Easing prendrait donc fin en septembre 2018). Mais le diable est dans les détails … la communication de Draghi sera scrutée de près : il devra communiquer prudemment sur les intentions de la BCE visant à éviter une sortie brutale de sa politique monétaire. Et ce, en évoquant notamment que les taux européens resteront au plus bas bien après la fin du QE. Et idéalement, en évoquant qu’une seconde prolongation est envisageable, en cas de nouveaux troubles économiques en zone euro dans les trimestres à venir.

A ce programme déjà très chargé et potentiellement explosif pour les valeurs européennes s’ajoutent trois publications de groupes américains à suivre après la clôture de Wall Street. Alphabet (la maison-mère de Google), Amazon et Microsoft dévoileront en effet leurs résultats trimestriels. Dans ce contexte particulièrement tendu, nous lançons donc un appel majeur à la prudence entre 13h00 et 15h30, notamment pour le DAX30. Dans le meilleur des cas, nous attendons pour ce jeudi que les 13 000 et 13 025 points soient atteints. Comme indiqué hier, deux prix d’achat avant l’appel à la prudence se distinguent de notre point de vue sur les 12 930 et 12 965 points. Le support-clé des 12 900 points sera le niveau le plus important à suivre aujourd’hui : sa rupture pourrait signaler le début d’un important mouvement correctif. Malgré les tensions de ces dernières heures sur l’indice, ce support semble tenir bon … Nous reviendrons longuement sur ces différents sujets lors de nos séances du jour ! Rendez-vous pendant nos séances de Live Trading à 12h30 et à 15h15 !

Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France
Twitter : @abadie_xtb