Voici la force relative du STOXX Europe 600 Banks contre l'indice large STOXX Europe 600 (SX7P/SXXP) qui montre que le rebond de 2009/10 n'était que temporaire, ce que nous appellons "Dead-Cat Bounce", et que la tendance très baissière de 2006 avait eu raison du ratio.
Il aura aussi enfoncé son plus bas de 2009 pour rebondir mais aura toutefois été contenu par sa MMS 40 semaines (200 jours). S'il cassait son plus bas de 2012, il devrait plonger à nouveau vers la zone de support bleue (autour de zéro). Ce scénario serait invalidé au-delà de la MMS 40 semaines.
Voyons comment une grande banque française, la BNP Paribas s'est-elle comportée contre l'indice large STOXX Europe 600... Comme vous pouvez le constater, la chute du ratio n'était pas aussi aigue que celle de l'indice global des banques, puisqu'il aura rebondi sur une ligne horizontale de 2002 et n'aura pas enfoncé son plus bas de 2009... Maintenant, pour que le ratio reparte sérieusement à la hausse, il devrait conquérir sa MMS 40 semaines ainsi que la swing line (ligne de polarité) marquée avec un cercle vert...
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Robert Haddad, CFTe
Pdt du CFAT, Centre de Formation d'Analyse Technique et de Trading
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