Les obligations émises par SoftBank Group Corp ont bondi ce mercredi après que le conglomérat japonais ait annoncé le lancement d’une offre de rachat anticipé et partiel sur certains de ses emprunts obligataires. But de l’opération, rassurer les marchés en réduisant le poids de sa dette.
Après avoir fait les gros titres de l'actualité financière en décembre dernier, lors de l’introduction en bourse de sa filiale télécom, la société holding japonaise a annoncé ce mercredi vouloir réduire sa dette qui dépasse les 150 milliards de dollars.
Un endettement vertigineux, fruit de la stratégie d’acquisitions menée tambours battants ces dernières années par le milliardaire Masayoshi Son, fondateur et patron de SoftBank Group Corp.
Sont concernés par ces rachats partiels, qui se feront « étape par étape », plusieurs emprunts en dollar dont celui remboursable en 2025 assorti d’un coupon fixe de 6%.
Softbank (T:9984) Group Corp entend également rembourser partiellement l’encours de plusieurs emprunts en euro. C’est le cas de l'émission remboursable dans dix ans rémunérée par un coupon fixe de 4%.
La liste détaillée des emprunts concernés par cette « tender offer » est disponible en ligne sur le site internet de l'entreprise. Cette dernière entend rembourser l’équivalent de 750 millions de dollars via à cette opération, en utilisant ses liquidités disponibles.
Les investisseurs à l'achat
L’annonce s’est traduite par une hausse remarquée des cours des obligations concernées.
L’obligation remboursable en 2025, nécessitant une mise de fonds de 100.000 euros, a ainsi vu son cours progresser de 93 à 94,4% du nominal, tandis que son rendement annuel était ramené à 4%.
D'après les données compilées par l’agence Bloomberg, il s’agirait du plus net mouvement de hausse observé sur les obligations SoftBank Group Corp depuis juillet.
« Mieux que rien »
Selon Takahiro Oashi, gestionnaire de fonds chez Asahi Life Asset Management, cette annonce est globalement positive pour les finances de la holding, bien que l’effet soit limité par la taille de l’offre de rachat (l’équivalent de 750 millions de dollars comme évoqué ci-dessus).
Un avis partagé par Katsuyuki Tokushima, analyste en chef du département obligataire chez NLI Research Institute à Tokyo.
‘Même si le montant consacré à l’offre de rachat n’est pas significatif, toute mesure visant à réduire la charge d’intérêts sur son immense dette est la bienvenue. C’est mieux que rien’.
Mue en un fonds d’investissement
Actif à la base dans le secteur des télécoms, Softbank Group s'est transformé au fil du temps en un véritable fonds d'investissement prenant part au capital de multiples sociétés.
On rapellera que le conglomérat a notamment mis sur pied avec le prince héritier saoudien le plus grand fonds d'investissement technologique au monde, le SoftBank Vision Fund, d’une taille de quelque 93 milliards de dollars et financé pour moitié environ par Ryad.
Outre ses prises de participation conjointes avec l’Arabie Saoudite, la holding est un actionnaire de référence dans de nombreuses sociétés cotées comme le groupe de VTC Uber Technologies.
Coté résultats, Softbank Group a tiré profit au premier semestre de l’année écoulée d’une envolée de la valeur de ses investissements dans les nouvelles technologies, ce qui s’est traduit par un bénéfice multiplié par huit en glissement annuel, à hauteur de 6,4 milliards d’euros.
Le conglomérat a notamment profité de la vente de parts qu’il détenait dans le site de commerce en ligne indien Flipkart, suite au rachat par le géant américain Wal-Mart (NYSE:WMT). Il a par ailleurs annoncé avoir généré une recette de 3,9 milliards d’euros découlant de la réévaluation d'actifs dans Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Oyo.