Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Ce matin, c’est vers le S&P500 que je vous propose de nous tourner. Si pour le moment son évolution reste dépendante de celle du conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine, il n’en reste pas moins que sa configuration graphique et technique est particulièrement intéressante et permet de tirer une ligne de conduite qui aura au moins l’avantage d’être rationnelle.
Certes, la rationalité n’est pas un gage de réussite (surtout par les temps qui courent…) mais cela aide, en permettant au moins de ne pas réagir émotionnellement ou impulsivement et de coucher sur le papier une stratégie à exécuter pour gérer ses positions.
Je vous propose donc dans un premier temps de poser un à un les faits majeurs qui ressortent de l’analyse, avant d’en faire la synthèse et d’en tirer une conclusion.
Le piège du Break-Out Fail
Le Break Out Fail (« B.O Fail » sur le graphe) est un dépassement d’une zone de résistance majeure (la zone de résistance horizontale « R » en rouge ci-dessous). Ce dépassement, qui de plus est situé sur des plus hauts historiques, constitue un signal très positif.
Mais ce signal est ensuite rapidement invalidé par un décrochage des prix qui repassent brutalement SOUS la zone de résistance. Les acheteurs sont piégés avec des positions prises au plus haut du marché. Si leurs stops de protection sont touchés, le mouvement baissier s’amplifie. Et c’est donc une configuration rare – mais à laquelle il faut prêter la plus grande attention, car elle est potentiellement très dangereuse (pour les haussiers).
Double frappe sur des résistances – et capitulation
Observons maintenant les résistances graphiques obliques. Par nature, les niveaux graphiques déterminés par des segments obliques sont moins pertinents que les niveaux horizontaux, MAIS dans le cas présent, un ancien support oblique de long terme – devenu résistance R01) a croisé le chemin (pastille bleue) d’une autre résistance oblique de moyen terme (RO2 en violet) et comme par hasard, ce croisement correspond exactement au niveau où les cours du S&P500 ont commencé à chuter.
Nous sommes ici en unité de temps hebdomadaire. Et évidemment, la bougie actuelle n’est pas terminée. Mais un gap baissier s’est formé (représenté sur l’encart « zoom » ). Techniquement, à la moindre occasion, les algos devraient lancer un raid pour aller le combler d’ici la fin de la semaine. Ensuite, il faudra prêter attention aux volumes et aux signaux techniques qui viendront (ou pas) se valider dans la zone de la résistance « R ».
Divergence baissière en cours
Beaucoup d’indicateurs techniques ont donné des signaux de divergence baissière lors du contact avec les résistances obliques. Ici, je vous propose celle (flèches bleues sur prix et SMI) marquée par l’indicateur d’inertie – le Stochastique Momentum Index (SMI) qui reste toujours active.
Au vu de ces différents facteurs, que faut-il en conclure ?
En additionnant les signaux graphiques et techniques (B.O Fail + rejets des résistances obliques + signal de divergence (Div(-)), nous avons évidemment un biais baissier marquant une consolidation.
Dans ce contexte, il ne faut pas oublier que nous ne sommes jamais à l’abri d’une mauvaise nouvelle économique qui pousserait les banques centrales à intervenir (et donc à faire monter les marchés d’action artificiellement), mais disons qu’à court terme, le comblement du gap est probable d’ici la fin de semaine.
Ensuite, attention : SOUS la résistance « R »(zone des 2950 points), je garderai un biais baissier.
Si sur une vue journalière, vous voyez des signaux baissiers s’activer ET que les prix suivent, alors le danger sera une poussée en consolidation.
Le premier support un tant soit peu solide se situe vers 2 650 points (S1).
En revanche, même si le SP&500 repasse sa résistance « R », je resterai « neutre » tout simplement, car l’indice à été fragilisé par le B.O Fail et que tant que les résistances obliques n’ont pas été testées une nouvelle fois, on ne pourra disposer que d’un potentiel haussier restreint à court terme (vers 3 200 points – le segment rouge pointillé calculé par projection de l’amplitude (flèches bleues claires).
J’espère que ce point rapide sur le S&P500 vous aura été utile.
Bonne journée,
Gilles