* Starbucks publiera ses résultats du deuxième trimestre 2020 le mardi 28 avril, après la fermeture du marché
* Consensus de CA : 5,91 milliards de dollars
* Consensus de BPA : 0,34
Le populaire opérateur de chaînes de café Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) a été l'une des premières entreprises mondiales à être victime de la pandémie de coronavirus. Son rapport sur les bénéfices du deuxième trimestre de l'exercice 2020 révélera l'ampleur du choc subi par ses activités.
La croissance des ventes des magasins comparables aux États-Unis - une mesure clé pour les restaurants - a été de 8 % au cours du trimestre jusqu'au 11 mars, a déclaré la société dans un rapport déposé au début du mois. Fin mars, les ventes avaient chuté de 60 à 70 %, car la société a fermé un grand nombre de ses magasins nord-américains et limité ses activités dans ceux qui restaient ouverts.
Starbucks s'attend à ce que ses bénéfices du deuxième trimestre fiscal soient réduits de près de moitié, car la pandémie de coronavirus entraîne une chute des ventes sur ses deux plus grands marchés - les États-Unis et la Chine.
La chaîne mondiale du café a également retiré annulé ses prévisions pour l'exercice 2020, invoquant la "nature dynamique" de la crise du coronavirus. Ses revenus pour l'exercice 2020 devaient augmenter de 6 à 8 % et la croissance des ventes mondiales dans les mêmes magasins devait se situer entre 3 et 4 % avant cette annulation.
Les perspectives des chaînes alimentaires, dont Starbucks, restent incertaines dans le monde post-pandémique où certains consommateurs sont susceptibles de modifier leur comportement de façon permanente et d'éviter de se rendre dans les restaurants. Starbucks a averti les investisseurs que les deux prochains trimestres seront assez pénibles.
Les actions de Starbucks ont baissé de 14 % jusqu'à présent en 2020, mais moins que de nombreux autres restaurants. Elles ont clôturé jeudi à 75,15 dollars, offrant un rendement annuel de 2,12 %.
Un solide pari sur la reprise
Malgré ce sombre tableau, la chaîne basée à Seattle est un bon pari de reprise à faire parmi les meilleures actions du secteur de la restauration. Tout d'abord, il n'y a pas grand-chose qui suggère que le modèle économique fondamental de l'entreprise est menacé, hormis la dévastation temporaire causée par l'épidémie de COVID-19.
La chaîne de café a été une fantastique valeur de consommation au cours des cinq dernières années, offrant des gains importants à ses investisseurs. En Amérique du Nord, Starbucks a connu une forte croissance grâce à ses innovations technologiques, à ses initiatives de récompense des clients et à l'amélioration des formats des magasins.
Sur le plan stratégique, Starbucks maintient le cap, car la chaîne gagne des consommateurs de café non seulement sur ses marchés intérieurs, mais aussi en Chine - un pays qui a pris une place centrale dans sa stratégie de croissance. Le programme de fidélisation de Starbucks est passé à 18,9 millions de membres actifs aux États-Unis, soit une augmentation de 16 % par rapport au premier trimestre de l'année dernière.
Une fois que les choses seront revenues à la normale, l'entreprise est en bonne position pour reprendre sa trajectoire de croissance, en particulier en Chine où son activité est susceptible d'être relancée après les difficultés rencontrées chez son principal concurrent.
Luckin Coffee (NASDAQ:LK), la chaîne de café chinoise en pleine expansion, a été victime d'une fraude comptable qui a entraîné une chute de 80 % du cours de son action. La chaîne visait à atteindre 10 000 emplacements d'ici la fin 2021, un objectif qui pourrait être désormais irréalisable après le scandale financier.
Une autre raison qui fait de Starbucks une action intéressante à long terme est la forte position de trésorerie de la société. Dans sa dernière déclaration, la société a révélé qu'elle disposait de 2,5 milliards de dollars en espèces et de 3,5 milliards de dollars en emprunts à court terme, ce qui lui donne suffisamment de liquidités pour traverser les périodes difficiles.
Les mesures prises par l'entreprise en réponse à la crise comprennent la suspension temporaire de son programme de rachat d'actions, le report des dépenses d'investissement et la réduction des dépenses discrétionnaires pour lui donner plus de flexibilité. La chaîne de café ne prévoit pas de réduire son dividende trimestriel de 0,41 $.
Conclusion
Starbucks reste un candidat attrayant à l'achat et à la conservation en raison des réserves de trésorerie enviables de l'entreprise et de sa capacité à défendre sa part de marché et à se redresser rapidement une fois la pandémie contenue. Les investisseurs devraient profiter de toute nouvelle faiblesse de ses actions pour se constituer une position longue.