Les actions de Tesla (NASDAQ:TSLA) sont en forte baisse jeudi après que le fabricant de véhicules électriques a publié des résultats décevants pour le premier trimestre. La baisse de jeudi fait suite à une chute de 2 % dans les échanges de mercredi.
Tesla a enregistré un bénéfice par action ajusté de 85 cents au premier trimestre, conforme aux attentes des analystes, selon Refinitiv. Le fabricant de véhicules électriques (VE) a déclaré un chiffre d'affaires de 23,33 milliards de dollars, en hausse de 24% en glissement annuel, et supérieur aux estimations du consensus de 23,21 milliards de dollars.
Le bénéfice net s'élevait à 2,51 milliards de dollars à la fin du trimestre, en baisse de 24 % en glissement annuel, tandis que le bénéfice GAAP a chuté de 23 % par rapport à la même période de l'année précédente, à 73 cents par action.
Tesla a révélé un stock record au premier trimestre de 14,38 milliards de dollars, contre 6,69 milliards de dollars il y a un an. L'entreprise a déclaré avoir brûlé 154 millions de dollars de liquidités au cours du dernier trimestre.
Le fabricant de VE a également déclaré qu'il prévoyait de commencer la production de son Cybertruck plus tard cette année, bien qu'il ne soit pas encore clair si la production initiale commencerait cet été. Le PDG Elon Musk a déclaré aux investisseurs mercredi que l'événement de livraison du Cybertruck aurait probablement lieu au cours du troisième trimestre.
Le géant détenu par Elon Musk continue également de conserver ses près de 12 000 Bitcoin, n'ayant ni vendu ni acheté de cryptomonnaie jusqu'à présent en 2023.
L'accent était mis sur les marges... et elles sont décevantes
La plus grande entreprise de VE au monde a généré 19,96 milliards de dollars de revenus dans le secteur automobile, son segment clé, marquant une augmentation de 18 % en glissement annuel. Les revenus de l'entreprise provenant des crédits réglementaires pour l'automobile au premier trimestre s'élevaient à 521 millions de dollars, soit une baisse notable par rapport aux 679 millions de dollars du même trimestre de l'année précédente.
Tesla a déclaré que l'effondrement des bénéfices est dû à la pression sur les marges, à la baisse du chiffre d'affaires et à la "sous-utilisation des nouvelles usines", ainsi qu'à l'augmentation des dépenses liées aux matières premières, aux produits de base, à la logistique et aux garanties.
Le fabricant de véhicules électriques a annoncé sa marge brute trimestrielle la plus faible depuis deux ans, en deçà des estimations du consensus, à la suite d'une série de réductions de prix aux États-Unis et en Chine visant à stimuler la demande et à contrer l'intensification de la concurrence.
Le cofondateur de Tesla, M. Musk, a déclaré aux analystes lors d'une conférence téléphonique : "Il est préférable de déplacer un grand nombre de voitures avec une marge plus faible et de récolter cette marge à l'avenir, à mesure que nous perfectionnons l'autonomie".
L'activité EV a affiché une marge brute totale de 19,3 %, manquant ainsi la projection du consensus de 22,4 %. L'entreprise n'a pas divulgué sa marge brute pour l'automobile, une mesure très observée par les investisseurs. Selon M. Musk, la faiblesse de l'économie rend difficile l'établissement de perspectives de marge.
Toutefois, l'entreprise a déclaré dans un communiqué qu'elle pensait toujours que sa marge d'exploitation resterait la plus élevée parmi les grands constructeurs automobiles.
Lors de la conférence téléphonique, M. Musk a également cité l'incertitude entourant l'environnement macroéconomique comme un facteur potentiel susceptible de peser sur les projets d'achat de voitures des consommateurs. Il a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'économie connaisse 12 mois de difficultés dans le cadre du resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale.
"Chaque fois que la Fed augmente les taux d'intérêt, cela équivaut à une augmentation du prix d'une voiture", a déclaré M. Musk, ajoutant que les consommateurs sont susceptibles de retarder "les nouveaux achats importants comme une nouvelle voiture" en cas d'incertitude économique.
Dans un tel environnement, l'accent mis par Tesla sur l'augmentation des volumes et la croissance de sa flotte "est le bon choix ici, par rapport à un volume plus faible et une marge plus élevée", bien qu'il s'attende toujours à ce que l'entreprise devienne capable de réaliser des bénéfices robustes grâce à l'autonomie.
M. Musk n'a pas réaffirmé ses remarques antérieures selon lesquelles il aurait aimé atteindre 2 millions de livraisons de voitures en 2023, bien qu'il ait maintenu l'objectif officiel de livraison de Tesla, à savoir 1,8 million de véhicules.
Plusieurs séries de baisses de prix... et d'autres à venir
Les résultats de Tesla ont été publiés un jour après que le fabricant de véhicules électriques a réduit le prix de ses voitures aux États-Unis pour la sixième fois cette année, en raison des inquiétudes concernant ses marges bénéficiaires. Cette fois-ci, l'entreprise a réduit les prix de ses véhicules "longue portée" et "performance" Model Y de 3 000 dollars chacun, tandis que le coût de sa voiture à propulsion arrière Model 3 a été réduit de 2 000 dollars pour atteindre 39 990 dollars.
Cette décision intervient alors que les États-Unis, le principal marché de Tesla, s'apprêtent à imposer des normes plus rigoureuses qui limiteraient les crédits d'impôt pour les véhicules électriques. Les dernières réductions signifient que Tesla a maintenant réduit les prix américains de sa Model 3 de base et de sa Model Y de base de 11 % et 20 % cette année, respectivement.
"Nous prévoyons une réduction continue des coûts de nos véhicules, y compris l'amélioration de l'efficacité de la production dans nos usines les plus récentes et la baisse des coûts logistiques, et nous restons concentrés sur l'effet de levier opérationnel à mesure que nous évoluons", a déclaré Tesla dans son rapport sur les résultats du premier trimestre.
Ces derniers mois, le constructeur automobile a également réduit ses prix sur d'autres marchés, notamment en Europe, au Japon, en Israël, à Singapour, en Corée du Sud, en Australie et en Chine.
"Nous continuons à croire fermement que les réductions de prix agressives de Tesla étaient un moment intelligent pour Musk & Co. de défendre son territoire en matière de véhicules électriques", a déclaré Daniel Ives, analyste chez Wedbush.
L'analyste a ajouté que ces réductions "entourent d'une barrière de fer" les clients de l'entreprise, bien que des questions subsistent quant à la date à laquelle les réductions de prix prendront fin et à l'évolution des marges bénéficiaires à ce moment-là.
Au début du mois, le constructeur automobile a baissé les prix de l'ensemble de sa gamme de véhicules électriques aux États-Unis. Certains véhicules, comme les modèles les plus chers de Tesla, notamment la grande berline S et le Model X, ont vu leur prix baisser jusqu'à 5 000 dollars.
Les analystes estiment que l'entreprise pourrait être amenée à baisser encore ses prix dans le cadre de la guerre des prix en cours, en particulier en Chine, son deuxième marché le plus important.
En bref
Les actions de Tesla se négocient en baisse d'environ 9 % ce jeudi après que le fabricant de véhicules électriques a annoncé des revenus et des marges plus faibles que prévu pour son premier trimestre. En outre, la société a déclaré qu'elle était susceptible de réduire à nouveau ses prix car elle continue à opérer dans un environnement macroéconomique difficile.
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Shane Neagle est le rédacteur en chef de The Tokenist. La lettre d'information gratuite de The Tokenist, Five Minute Finance, propose une analyse hebdomadaire des principales tendances dans les domaines de la finance et de la technologie.