L’obligation Thomas Cook d’une maturité égale au 22 juin 2015 est disponible aux alentours de 61% du nominal ce jeudi. Le rendement se monte dès lors à près de 30%, compte tenu d’un coupon de 6,75%.
Disponible par coupures de 50.000 euros, cette émission obligataire d'une taille de 400 millions d'euros est notée « B- » par Standard & Poor's dans la catégorie « High Yield ». L’emprunt avait été émis en avril 2010, sous le pair au prix de 99,44% du nominal.
L’obligation connaît une évolution en dents de scie sur le marché secondaire depuis la fin de l’année dernière, période durant laquelle le tour-opérateur avait frôlé la faillite. Le voyagiste britannique, fortement endetté, subissait alors de plein fouet la hausse des prix pétroliers, les conséquences du « Printemps arabe » ou encore la crise économique et la concurrence des voyagistes présents sur Internet.
Depuis lors, l’entreprise a pris une série de mesures pour tenter de sortir la tête hors de l’eau. Elle a notamment obtenu le prolongement de lignes de crédit bancaire et mis en œuvre un programme de cessions d’actifs ou encore fermé une série d’agences.
Le 2 août dernier, Thomas Cook indiquait que son programme de ventes d’actifs avait rapporté 165 millions de livres sterling. Des opérations de « sales and leaseback » sur huit avions supplémentaires, les ventes de la chaine d’hôtels (HCV Hotels) en Espagne et de Thomas Cook India devaient encore lui permettre de récolter un total de 209 millions de livres sterling précisait-il alors. Et le groupe d’ajouter qu’il restait engagé à réduire sa dette nette à travers une amélioration des activités opérationnelles, tout en continuant à passer en revue ses actifs non stratégiques en vue d’une cession éventuelle.
Présent en Belgique, le Britannique a pour exemple annoncé le 25 septembre dernier une opération de « sales and leaseback » sur son immeuble de bureaux situé à Gand pour un total de 11,5 millions de livres sterling.
Notons que la dette nette de Thomas Cook s’élevait à 1,09 milliard de livres sterling à la fin juin. Le 28 novembre prochain, la compagnie publiera ses résultats annuels pour son exercice annuel décalé et arrêté au 30 septembre.